8月以来，A股市场芯片半导体概念股连续大涨。业内人士认为，本轮上涨行情主要受内外部因素影响，市场对于自主可控、国产替代的关注度急剧升温，推动芯片半导体概念股大幅飙升。
但值得注意的是，在本轮上涨行情中，主流的半导体蓝筹公司涨幅并不大，反而是一些业绩并不突出的中小市值半导体公司担当了主角。事实上，今年上半年半导体上市公司市场表现也差强人意，不少上市公司股价较2021年4季度出现大幅下滑，有些甚至出现“腰斩”的情况。
（Wind半导体指数 886063）
从已经发布中期业绩报告或业绩预告的上市公司来看，半导体产链中从事手机相关业务或是设计类业务的上市公司大多出现了业绩下滑的情况，而上游的材料和设备行业增长较快。数据显示,目前我国半导体设备整体国产化率仅 10%左右，从另一方面也显示出国产替代空间巨大，半导体专用设备行业有望迎来快速增长。
（Wind半导体设备指数 882523）
半导体专用设备行业是半导体产业链的关键性支撑行业，我国半导体专用设备大致分为三个梯队，第一梯队为大部分国产化的领域，主要为去胶设备；第二个梯队为小部分国产化的领域，主要包括清洗设备、CMP 设备、刻蚀设备，国产化率在 10-20%左右的水平；第三梯队为国产化起步阶段的领域，主要包括薄膜沉积设备、离子注入设备、涂胶显影设备等，国产化率大多在低个位数水平。
从目前的半导体设备国产化率情况来看，2022年上半年中标设备国产化率为32%，较2021年的21%有较大提升。其中国产设备厂商北方华创（002371）、中微公司（688012）、芯源微（688037）、拓荆科技（688072）、华海清科（688120）分别完成中标55、21、12、14和8台。
整体来看，当前国内覆盖度前三位依次为北方华创（002371）、中微公司（688012）、北京屹唐，在半导体设备市场细分品类产品覆盖度分别可以达到 30%、23%和 17%。从 2021 年半导体设备相关营收来看，北方华创规模最大，实现营收 71 亿元，中微公司次于北方华创，营收 31 亿元。以设备大类来计算，目前国内半导体设备厂商产品覆盖度最高的三家厂商为北方华创、中微公司及盛美上海（688082），产品覆盖度分别达到 51%、44%和 29%。从研发投入的绝对值来看，北方华创处于绝对领先地位，2021 年研发投入 29 亿元，其次为中微公司，2021 年研发投入 7.3 亿元。从研发投入占营收比例来看，拓荆科技研发投入占比最高，2021 年达到 38%。
作为产业链的上游，半导体设备景气度直接受到芯片制造、封测行业及终端应用市场的影响。部分市场情绪担忧下半年半导体行业景气度可能下行，盛美上海（688082）董事长王晖曾在股东大会上作出微妙的表述：“半导体行业本身就是具备周期性的，但从市场走势来看，预计当前的景气周期仍将持续到明年。现在国际市场上慢慢透露出一些需求变化的迹象，但国内市场本身和国际市场就存在时间差，第一、二梯队的设备大厂都经过了多年的发展阶段，技术更成熟，产量也已经达到经济规模，而国内半导体设备产业发展较晚，从发展周期的角度来看，景气度也要比国际市场更长。
作者：张曙
编辑：张添翼
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