今年七月,美国公布CPI为9.1%,创下40年来新高,而中国二季度经济增长缓慢,仅为0.4%,全球毫无疑问进入了经济衰退的冬天。本文盘点经济衰退情况下各大经济体的主要问题,以及谁会先暴雷。
中国当前最大的问题是曾经作为蓄水池以及政府收入来源的房地产,在密集的房地产企业暴力事件中慢慢失去了其提供流动性的功能,叠加经济衰退期间人们收入下降,断供潮也在全国此起彼伏。但是前几年出手挤泡沫去杠杆,使得国企和地方城投仍有部分余裕,通过这些部门出手接盘,短期内还不会重蹈零八年次贷危机的覆辙。
而美国面临的问题则是GDP衰退与高通胀的双杀。一方面,亚特兰大联储预测美国二季度GDP萎缩2.1%。另一方面,萎缩的同时,高昂的通胀也在剥夺人们的消费能力。40年前,美国的高通胀是由最伟大的美联储主席保罗沃尔克暴力加息21%结束的。时至今日,高昂的美国负债已经让鲍威尔没有什么政策空间了。拜登想要减通胀,还是得拉下脸来减少中国商品的关税,或者拜访他嘴里的贱民国家沙特,以求他们扩大石油产量,稳定油价,减少能源通胀。
老实说,中国总体是比美国有一点优势的,但是我依然把中美摆在一起,是从重要性评价两国的风险,如果暴雷,这两者的体量都会引发全球的大衰退。而我们接下来谈的经济体,虽然暴雷风险大,但也不会有什么影响,只不过是让大家多一点饭后的谈资。
欧盟的困境是能源问题传导下的高通胀与高ppi(生产价格指数)。自俄乌战争以来,欧洲就一直在制裁俄罗斯,这没关系,毕竟标榜自由皿煮的国家制裁一下俄罗斯无可厚非,但是怎么嘴硬到连俄罗斯的便宜天然气都不要了呢?意思是欧洲的白人老爷们也知道冻死视角失节是大呗。
德国能源大企业UN甚至七月就已经用起了冬天的储备燃气,寅吃卯粮,难道冬天的时候德国民众要靠斗取暖吗?德国五月份的能源价格同比上涨87.1%,受此影响,德国五月份的生产者价格指数PPI同比上涨百分之三三点六。
不仅欧盟头号发动机德国有问题,欧盟的其他国家也缺能源。荷兰一向是从德国进口电力的,今年德国三座核电站一关,没准不久的未来荷兰民众就可以起行电价翻倍。与此同时,英国也对欧盟落井价值宣布停止向欧盟出口天然气。
但我之所以把欧盟排在第二位,是因为我认为能源问题是有解,欧盟只要对俄乌问题睁一只眼闭一只眼,私下跟普京道个歉,普京哥,刚刚外面人多,我给您跪下,重新进口便宜天然气解决能源问题也不是没有可能。
日本的问题主要的问题在于汇率的巨幅贬值以及制造业的衰落,但之所以把日本排在最后一个,是因为日本对于这些问题的解决手段等于没有,政治手段受制于美国。
日本通胀率加速上升,超过日央行定的2.0设定
七月十三日美国财政部长耶伦访问日本,表示只有在罕见的情况下才能干预,意思就是你们日元汇率贬值,我们美国怎么可能出手救你们?而经济手段受西方MMT理论影响,债台高筑的日本政府已经没有加息的权利了。在世界加息的浪潮中,7月14日美元对日元一度超过139,而日本央行只能龟缩不动,选择再苦一苦日本百姓,骂名岸田来担,在我看来,日本会成为这次衰退浪潮中第一个冲进水里的玩家。