导读：一般来说，周末的消息面会在周五/六基本出来，所以，今天也就没什么基本面的消息了，我们昨天谈了指数的技术面和消息面，今天，我们要讨论的是行业、资金，同时，还会借着近期消息众多的新型能源进行更深入的讨论，我们的偏好是“轻指数重结构/题材”，这也直接关系到指数的方向……
新能源赛道领涨，如何看待新能源车和光伏当下的状态？
申万一级行业有31个，本周只有13个上涨，涨幅超过1%的有7个，领涨前五分别是电力设备、农林牧渔、公用事业、地产和煤炭；领跌前五分别是美容护理、计算机、医药生物、有色和食品饮料。
二级行业领涨前五分别是其他电源设备、专业连锁、养殖业、饲料和光伏设备；领跌前五分别是贵金属、化妆品、休闲食品、计算机设备和医疗服务，一级行业看结构，二级行业看细分，题材概念看情绪，所以从结构上看，本周的高景气度和低估值这两条主线表现更好，性价比主线则近乎全面调整。
那么体现在题材概念上，水产养殖、F5G概念、虚拟电厂、超超临界发电等概念领涨，同时，我们看到了泛新能源的新技术依旧在领涨前列，比如碳化硅、钙钛矿、麒麟电池等等；辅助生殖、痘病毒防治、Chiplet概念、生物识别和CRO等概念领跌，事实上，生物医药已经连续下跌一个多月了……
接下来看一看外资本周增减持行业的情况，增持前五：电池、光伏设备、半导体、工程建设和电力行业；减持前五：消费电子、软件开发、装修建材、家电和生物制品，比较简单的一个结论是，外资明显青睐新能源。
所以，我们更应该谈一谈当下对于新能源两条细分赛道的看法：
我们首先要聊的是新能源汽车，周末有重大利好落地，那就是新能源车延续补贴的政策，我们昨天的文章形容这是“再一次狂欢盛宴”，主观上，我们认为至少下周上半周会有明显的资金动作，但能走多远则取决于资金抱团的态度，或者说还有没有资金加速冲进来。
其次，更重要的是光伏，这条今年最具确定性的赛道，自二三月份便因为海外事件而快速消化了产能过剩的现象，但是最近，我们看到光伏行业越来越多的消息出现，基于此，我们给出两个结论：一是搅局者日益增加；二是行业没有壁垒……
梳理一下本周，上半周因为地方限电，某些光伏品种变利空为利好，下半周，我们先是看到了卖方“泼冷水”的情况，同时又看到了某威股份以一己之力打得整个行业大幅下跌，这就涉及前文提到的两个结论，首先，我们看到今年有22家企业跨行转型入局光伏，相信未来会更多，同时，上游开始搅局下游。
其次，这是个没有壁垒的行业，越来越多的企业或者资金转型或者布局光伏，已经说明这是个有钱就能分一杯羹的行业，同时，华润电力周五公布第五批光伏组件集采中标候选人，某威股份在其中，而且报价是三家中标公司最低的。
这就印证了一点，甭管现在下游组件厂商的技术有多厉害，中上游想要切入并不难，如果真的有壁垒，即使有钱也无法做到，所以这是一个有钱就能做的行业，当然，这需要很多钱……
故而光伏行业的确定性虽然很高，但是，行业属性和越来越多的搅局者注定了这个行业的产能会快速过剩，却依旧挡不住资本的热情和一体化的步伐，行业下一步走向是价格战，接着是强者恒强的行业出清（集中度提高），同时，光伏的终点是储能，当然，这些都只是一家之言。
内资一路撤退，投机资金依旧情绪高涨，下周一怎么走？
本周，主力资金合计流出933亿，五个交易日均流出，上半周流出数额较小，但下半周却加速流出，比如周四流出255亿，周五流出463亿，所以，这意味着内资机构依旧在调仓，且调仓和换股的频率不成正比。
外资本周合计流入59.26亿，其中沪股通流入44.79亿，深股通流入14.47亿，但外资跟主力资金的节奏不同，本周仅仅周四流出了46亿，看到这里，我们产生了一些疑惑，如前文所言，外资本周增持行业以电池和光伏为主，但是，这两个行业更多来自深市，尤其是创业板，而深股通仅仅只流入了14.47亿，这让人有些疑惑……
再来看融资融券，本周，融资余额增加近85亿，注意，周一到周四增加了140亿，所以周五减少了55亿左右。
现在，我们结合三组数据一起来讨论，资金面的现象并不容乐观，直白地说，内资机构在出逃，外资也就近两周开始流入，而融资客依旧很积极，所以，结论其实很简单，短期（7月初至今）以来，投机资金在接盘，三季度接近两个月的时间，内资机构都在撤离。
有一个典型现象不容忽视，主力资金小幅流出或者不流出的时候，指数可以实现上涨走势，这叫“边撤边打”，先流入后流出的时候，指数一般都会冲高回落，这叫“边打边撤”，但不管如何，都必须承认三季度的机构是在撤退的。
综上，我们在结合昨天技术和消息面之后，对于下周的走势，我们的看法是“先扬后抑”，这一点与本周相同，过程中，我们可能更容易看到指数分化的状态，创业板大概率强于沪指，这是由消息面刺激所决定，所以下周的焦点在高景气度主线，也就是新能源赛道，但可能会有明显的分化，所以，我们猜下周一的沪指将延续震荡，而创业板有逼空的可能……
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