为什么人民币汇率持续贬值？甚至极度接近之前的新低？到底发生了什么事？

从下面的汇率上，我们可以清楚地看到，自从今年年初，世界第一波汇率战争来袭后，人民币在美联储的加息攻势之下被迫贬值，人民币兑美元汇率从6.3:1，贬值到了6.83:1。

人民币近期贬值明显

后来，在央行的干预和经济恢复之下，我们的汇率有所回落，一直保持在一个合理区间，可是最近人民币汇率继续进入缓慢的贬值通道。

甚至在本周一，出现了大幅度贬值，一度接近之前最高的6.83关口。

汇率战争来袭！

这究竟是怎么回事？未来人民币还会继续贬值么？今天和大家说一下汇率问题，码字不易，欢迎点赞、转发、收藏。感谢支持。

中国人民币贬值的原因？

人民币贬值有很多原因，但是最大的问题在于“利率问题”。

从国际形势上看，全球利率的主导者是美国，美联储利率决定了美国10年期国债收益率，其收益率的高低，又被称为“全球资产价格的定价锚”。决定了资产价格，乃至全球股市的起伏和涨跌。

世界资产价格的主导者，美国的美联储

然而，美国为了抑制国内的通货膨胀，从今年年初开启了“加息周期”，美国国内利率一直在上涨，美元指数大幅上升，所以美元兑其他货币都呈现出了明显的升值趋势。

举个例子，美元和人民币，是一个货币对。美元是基本货币，人民币是二级货币。那么当美元升值。就算人民币保持不动，也相当于是贬值了。

美元和人民币是一个跷跷板，美元强，人民币就走弱

所以，当美联储加息之后，人民币在短短54个交易日，就从6.3，贬值到了6.83。

后面很长一段时间，随着中国经济的企稳恢复，人民银行的出手干预，人民币兑美元一直保持稳定。没有继续大幅贬值。

但是为什么本周周一会出现突然的贬值？在岸人民币对美元汇率开盘回落近200点？原因还是在于利率。

本周一，央行进行了“缩量降息”政策，一方面回收市场上多余的流动资金近2000亿元，另一方面又把投放资金的利率降低了0.1%。

周一，央行采取缩量降息策略

在来看欧美市场，欧洲央行宣布加息，美联储7月份加息75个基点，也就是0.75%。而欧洲央行为了应对能源危机和通胀问题，也跟着美联储加息。

这就是全球“加息”，中国降息。

中国为什么要降息？

有人问，为什么全球都在加息的时候，中国在降息呢？其主要目的，是保持我们经济政策和货币的独立自主，跟着美国混，除了会被美国收割之外，并没有太大的好处。

比如2020年开始，中美经济政策就出现较大的不同。

我们当时疫情控制得比较好，继续作为世界工厂，为全球国家提供工厂产能，制造大批质优价廉的商品。所以我们其实没有为了刺激经济，滥发货币。

2020年，中国出口超预期，且创下贸易顺差记录

但是美国不同，当时美股摇摇欲坠，美国经济低迷，特朗普为了政绩，甚至给几千万美国人直接发支票，而根据普京提供的数据，美国2年内印制了超过4万亿美元。这就导致全球美元泛滥，为今天的世界级通胀，埋下了苦果。

但是，中国国内的通胀却控制得很好，所以事实上，这几年的中美货币政策完全不同。美国放水的时候，我们保持稳定，所以现在美国加息的时候，我们却为了刺激经济，恢复发展，进行了降息操作。

这是符合我国国情，也是中国货币政策独立的一个表现。

二季度，我们国家经济因为疫情出现了较大的挫折，发展成为解决一切问题的重中之重。所以，降息刺激经济，为中小企业减轻资金成本和负担，成为我们的选择。

发展是解决问题的终极手段

当然，任何政策都有利有弊，中国降息也会带来一个问题：中美利差的“倒挂”。

简单来说，当中国的利率低于美国的利率时，同样1万美元资本在中国的收益率，会低于美国，所以国际资本就会用脚跑路，撤离中国市场，转移到美国。这对中国利用外资，发展经济是很不利的。

而从7月开始，美国10年期国债收益率已经为3.0%，中国则为2.8%。中美利差已经出现了倒挂。

中美10年期国债收益率，7月开始倒挂。

所以你看，很多人都说，2季度的经济那么不好，为什么央行不全面降息？其实就因为担心中美利差缩小，甚至倒挂，造成资金外流，反而对国内资产价格造成不好的结果。

所以，美联储加息的一个坏处，就是让我们不能降息，从而制约了中国经济的恢复和发展。

利率倒挂后，资金就会外流到美国

我们如果降息降得比较多，那么中美利差倒挂就更严重，资金流出的速度和数量就越多。

所以我们可以降息，但是不能降太多，全面降息出现的概率，也就很低了。

人民币还会贬值么？

周一央行麻辣粉利率的下调，导致人民币在外汇市场贬值明显，很多人会问，人民币还会贬值么？是否会贬值到6.9，甚至7？

在专家看来，突破6.9的概率比较低，而贬值到7的难度还是比较大的。

首先，周一的降息是超预期的突发情况，这造成市场汇率的波动很正常。而央行在一次次的汇率改革之后，人民币汇率短期内肯定会加剧波动。

央行多次汇率改革，短期波动成为常态。

但是我们要注意到，汇率其实和一个国家的经济发展速度有较大关系。央行降息的目的，主要是为了恢复经济，而经济恢复的速度越快，人民币的币值就越稳定，就不会出现超出基本面的大规模贬值。

毕竟，发展是解决一切问题最根本的手段。

此外，由于美国CPI从9.1%，已经回落到8.5%，美联储激进的加息策略已经有所缓和，后续就算加息50个基点，对利率市场的影响也没有那么夸张。

美国通胀基本上触顶，加息预期也在不断减弱。

我们也要注意到，随着中美利差的倒挂，一些之前不存在的问题也会随之出现。比如我刚说道的钱流出中国，外资直接投资减少，我国资产储备数量下滑，以及国际出口下滑等等。

所以，只要美联储加息不停，随着中美利差的不断扩大，今年下半年我们的人民币汇率依然会遭受较为严峻的考验。

美国一加息，中国经济就要受到影响，这和我们保持独立自主政策的设想相违背，也是我们希望摆脱美元霸权的根本原因之一。毕竟我们发展得好好的，凭什么你一个加息，我们也得跟着加息，从而拖累经济发展？

未来汇率变动，和中美的国际交锋有关

所以，下半年的中国经济，会在复杂的情况下度过，利空和利好因素交织。而人民币是否会大幅贬值，也需要看中美关系的发展程度，以及国际上中美交锋的最终结果！

当然，作为中国人，我依然相信我们人民币会保持稳定，中美交锋的结果，中国一定是最后的赢家！

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