2022年上半年，受地缘政治风险、新冠肺炎疫情及美联储货币政策的影响，国际油价大幅攀升后高位震荡，布伦特（Brent）原油期货均价为104.94美元/桶。
下半年伊始，国际油价震荡下行。7月5日，Brent日均价暴跌10.73美元/桶至102.77美元/桶，降幅为9.45%。7月6日，Brent日均价持续下跌至100.69美元/桶。至此，国际原油期货已陷入技术性熊市，距3月8日最高点下挫超过20%。7月12日，Brent日均价再次大幅下跌7.61美元/桶，跌破100美元/桶的关口至99.49美元/桶。
截至发稿前，Brent原油价格为94.27美元/桶，已经跌回俄乌冲突前的水平。
中国海油能源经济研究院石油经济室首席研究员苏佳纯表示，目前国际油价面临三重下行压力。
首先，从全球经济走势来看，增长势头明显放缓，衰退风险加大。目前，欧美经济显著下行，中国经济复苏势头明显。据埃信华迈（IHS Markit）的数据，6月，美国制造业、服务业的采购经理指数（PMI）均为52.7%，环比分别下降4.3、1.7个百分点；欧元区综合、制造业、服务业PMI分别为52.0%、52.1%、53.0%，环比分别下降2.8、2.5、3.1个百分点。根据国家统计局的数据，中国上半年国内生产总值（GDP）同比增长2.5%；其中，二季度GDP同比增长0.4%，在4 5月受疫情影响的不利情况下，仍然实现了正增长，显示出6月经济复苏势头明显。
国际货币基金组织（IMF）于7月13日表示，全球经济前景显著变暗，并有可能进一步恶化，将于近期再次下调全球增长预期。同日，IMF再次下调美国经济增长预期；其中，美国2022年GDP增速从2.9%下调至2.3%、2023年从1.7%下调至1.0%。IMF指出，由于俄乌冲突、疫情反复及供应方面的限制，美国避免经济衰退的努力正变得越来越具有挑战性。7月14日，美国2年期与10年期国债收益率差达到-21.7个基点，利率倒挂扩大到22年以来的最大值，超过了2006年水平。利率倒挂是一个很重要的信号，往往暗示经济衰退即将到来。市场普遍预计美国将从2022年四季度开始温和衰退，且衰退会持续较长时间。
其次，新冠肺炎病毒全球肆虐，疫情防控遭遇挑战。世界卫生组织（WHO）于7月12日发出警告，由于奥密克戎变异株BA.4和BA.5的快速传播，导致全球过去两周内的确诊病例数、住院率、死亡数均大幅上升，其中全球新冠肺炎确诊病例增加了30%。若疫情发展突破医疗承载能力，部分国家可能重新采取措施限制出行，这将给全球经济带来更大的下行压力。中国经济整体处于加速恢复阶段，但各地疫情零星出现，给经济复苏带来压力。
最后，欧美通胀水平连创新高，欧美央行加息进程加快。根据美国劳工局、欧盟统计局的数据，6月，美国消费者物价指数（CPI）同比增长9.1%，创1981年年底以来最大涨幅；欧元区CPI同比增长8.6%，创1997年有记录以来的新高。为了抗击通胀，欧美央行加快收紧货币政策。下半年，市场预计美联储加息空间约为175个基点，不排除一次性加息75个以上基点的可能性；预计欧洲央行加息幅度不到140个基点，其中7月加息25个基点，9月加息50个基点。
受上述不利因素影响，金融市场已出现多头获利结算、高位抛售现象，造成油价暴跌。6月28日至7月5日，Brent期货和期权管理基金持仓多空比从5.60降至3.50，降幅为37.5%。
西德克萨斯中间基原油（WTI）多空比从11.19降至5.51，降幅为50.8%。Brent非商业持仓占比从52.3%降至51.6%，WTI非商业持仓占比从63.4%升至63.7%。整体而言，Brent市场投机成分持续了一个多月以来的下降走势；WTI市场投机成分在连续下降一个多月后略有反弹。金融市场已出现多头获利抛售的迹象。
