行业风声鹤唳，龙湖集团面临崩盘；

覆巢之下，焉有完卵

8月10日，民营房企龙湖集团，午后港股暴跌近20%，市值剩余1252亿港元，单日市值蒸发267亿港元（几乎相当于新城+龙光的体量），股价也创2019年8月6日以来新低。

资本从来不会雪中送炭，只会锦上添花。据港股实时数据显示：外资在持续卖出龙湖，大和、高盛、花旗、中信等外资抛售居首。

而导致龙湖集团出现本次暴跌的主要因素，或许与一篇瑞银的评级报告有关。

危机背后

8月10日早间，瑞银发布了对内房股及物管股最新评级及目标价报告，并称：担心其现金流消耗，所以下调了碧桂园、龙湖的评级。

瑞银报告内容：

根据闲置现金来衡量4家主要内地房企碧桂园(02007.HK)、万科(02202.HK)、龙湖(00960.HK)和旭辉(00884.HK)的现金消耗率，并评估需要多少合同销售使其现金流达到收支平衡。

该行下调了部分内房股票的盈利和目标价。瑞银将碧桂园和龙湖评级下调至「中性」，目标价分别下调至2.7元及25.7元。该行重申旭辉「中性」评级，看好万科较好的现金流状况和其半国企地位。

瑞银分析表明，这四家主要内地房企均在2022年上半年产生了负数自由现金流，相当于截至2021年底闲置现金余额的11%-41%，投资者担心这种现金消耗的可持续性，市场已经降低了相应股票评级。瑞银估计，房企每月合同销售额须从2022年上半年水平上升11%-16%，以使现金流恢复收支平衡，而万科2022年上半年合约销售水平已达到现金收支平衡之上水平。

瑞银的这份报告还暗示了,7月份国内前100名开发商合同销售额同比下降40%，房地产销售复苏或将持续推迟等导向内容。

所以，导致香港市场内房股全线下挫，弘阳地产跌超14%，大发地产跌超13%，碧桂园跌超8%，旭辉永生服务跌超10%，绿城中国跌超6％，合景泰富集团、富力地产、宝龙地产等跟跌。

此外，针对龙湖此次暴跌还有一则坊间传言，称龙湖商票存在逾期情况。并有投资者直接留言表示：龙湖商票确实存在跳票现象。

且据票链软件显示，龙湖系地产以往是出现过多笔商票拒付的情况，但数据兑付时间有点滞后，最新的兑付情况无从验证。

东方财富

虽然，该消息已被接近龙湖的知情人士辟了谣，但是如今市场已经被恒大、世茂、花样年等前例搞成了惊弓之鸟，一点点传闻均足以引起市场大乱了。

龙湖是最好的那个优等生，但是依然难以逃出市场的“传说”，

或许，这也是本次暴跌的另一个原因吧。

优等生

8月9日，龙湖集团发布2022年7月未经审核营运数据及新增土地储备。

数据显示，截至2022年7月末，集团累计实现归属公司股东权益的合同销售金额人民币683.6亿元，同比跌 57.7%，归属公司股东权益的合同销售面积418.9万平方米。7月单月实现归属公司股东权益的合同销售金额人民币118.5亿元；七月龙湖新增三块土地储备，总建筑面积接近34万平米，归属权益占22万平米，权益地价接近27亿元人民币。

虽然距预期目标相差甚远并可能危及现金流健康；

但作为民企地产的标杆，还是希望龙湖能顺利渡过这次难关。

毕竟，要是龙湖也倒下，民营地产或再无春天。

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