【棉花】 技术面上棉花尝试日线级别突破未果，仍受制于需求端持续性疲软态势，导致上行动力可能不足。宏观环境依然面临着不确定性，这将决定需求端需要长时间修复。虽然当下正处于新棉种植季，不过政策动作扭曲价格，种植意愿可能相对稳定，关注天气、蝗灾炒作情况。当前原油暴涨对大宗市场影响，多头氛围加剧，低价棉花吸引资金驻足，这一阶段价格弹性增强，适合逢低做多为主，切勿追高。
【白糖】外糖坚挺之际，仍需关注宏观面的不确定性，因巴西新增病例趋势未见弱化，汇率贬值的影响可能更为持久。随着当前原油暴涨修复30美元位置，美国乙醇价格走出反弹，巴西制糖比逻辑松动，大宗市场多头氛围加剧，可轻仓尝试。长期逻辑在于低价背景下，持续性的增产难度偏高。因糖厂现金流问题，巴西、印度糖厂产能利用可能不及预期；同时泰国、云南天气状况值得关注，北半球产量恢复仍需天气情况配合。
【豆粕】今日连粕09高开低走，收跌0.11%，报收于2742元/吨；沿海豆粕价格2610-2730元/吨一线，较昨日稳中波动10-20元/吨，其中天津2730，山东2675-2700，江苏2650-2700，东莞2610-2620，广西地区2610-2630。美豆企稳有望加速榨利出清，下跌动能减弱，从近日M09反弹走势，抗跌明显，多头逻辑依据是榨利出清可能主要通过基差实现，此外叠加种植季的天气担忧，但6-8月到港量庞大，在现货疲弱背景下，连粕走高仍将缺乏底气，M09趋势动能不强，不过分看多，短期区间震荡整理为主。
【苹果】今日栖霞大柳家纸袋富士80#以上报价2.8~3.0元/斤（一二级），稳定；蓬莱大辛店纸袋富士80#报价2.5~2.8元/斤（一二级），稳定；洛川纸袋富士70#起步报价2.7元/斤左右（半商品），稳定。
山东产区今天出货速度不快，少数调货商以少量补货，随销随购为主，交易缓价格稳；西部产区剩余货源以自提出货为主，以质论价，没有销售渠道的货源压力大。
今日苹果合约普跌，10主力合约收跌于8898，跌幅1.71%，日内增仓9321手。市场空头再次发起进攻，在多日震荡局面下跌破9000点。随着坐果和套袋逼近验证期，市场或正在修复天气炒作的过度预期，按我们估计，今年苹果减产幅度在10%左右。操作上，青萌一号已在短周期技术面给出了信号，中期来看，我们建议冷静等待，把握时间窗口。
【鸡蛋】鸡蛋价格低位震荡，进入亏损期底部，创下新低。大洋路今日报105~110元/44斤，下跌5元，走货一般，山东曹县到户72-73元/30斤，持续弱势，内销见慢。供应延续强势，淡季价格继续承压，贸易形势没有太大变化。天气逐渐炎热，后市各链条快走快销意愿增强，预计现货价格以低位震荡为主。
价格长期低迷逐渐打击养殖信心，鸡苗市场偏弱，种苗利用率低，补栏热情下降，预计蛋鸡存栏量逐渐驶离高峰，但当前鸡龄结构仍偏年轻，淘鸡价格偏低，没有出现大量超淘的现象，价格周期的新一轮上涨需要时间。
盘面出现分化，06偏弱07开始偏强，市场按捺不住抄底的想法，然而淡季压力大时间长。06接近交割，波动有望加剧。
【玉米】临储拍卖终于落地，5月28开拍，首周拍卖数量为400万吨，起拍价格不变，预计首拍出现高溢价和高成交可能性较大 。事实上，拍卖引发的利空早已在盘面发酵，拍卖公告后却出现反弹走势，靴子落地往往意味着利空出尽。另外，陈粮流入深加工企业，难改优质粮缺乏现状，加之整数关口支撑，我们不建议对玉米行情过度悲观。操作上以观望为主，短线空单可逢低离场。
【原油】今日国内油价窄幅震荡，国际油价方面，WTI原油站上34美元/桶，收复了沙特发动石油价格战以来的绝大部分跌幅。此外，随着原油的跨期价差逐渐收窄，也显现出油市库存压力趋缓及改善的迹象。盘后欧元区5月制造业PMI初值公布为39.5，好于预期38和前值33.4，数据显示经济下滑可能在4月触底。
尽管近期油价频频上探，但是一家原油管道专业人士本月早些时候表示，一旦WTI稳定在20美元上下或30美元左右附近，一些页岩油生产商就准备再次开始增产。能源伙伴公司的MackieMcCrea也表示，截至5月10日二叠纪已关闭的四分之一井已经重启。随着WTI目前价格已经超过了30美元/桶，这种趋势可能会加速，因而对油价构成压力。此外，技术面上，日K线尚已突破布林通道中轨至上方，且上轨和下轨有所收窄，目前上方或存压力。
sc2007：震荡运行，上方参考285-290元/桶压力区间，下方参考250-255元/桶支撑区间，激进多单可继续持有，保守多单可逢高止盈，注意仓位，设好止损。
【沥青】1、短期来看，受近期原油的反弹，导致沥青成本端有一定支撑，炼厂纷纷上调沥青现货出厂价格。供应端方面，炼厂利润较好，生产沥青的积极性较高，开工率可能继续维持高位；社会库存有较为明显的累库现象（尤其目前多数沥青库存积压是未统计到的），炼厂库存由于积极排库，下游接货意愿强，总体库存暂时保持低位；需求端方面，随着气温回升，下游道路施工需求大概率逐步复苏，但具体需求量仍难以统计
2、中长期来看，在原油能逐步企稳的背景下，且疫情没有二次爆发，下游道路施工恢复，供应压力减轻。同时沥青的需求端受专项债的影响，仍有一定看点。但仍需注意6-7月是华东梅雨季节，南方道路需求可能将受一定影响。
BU2012：近期沥青可能偏强整理为主，激进者可逢低位建多单，并严格设置止损位，且警惕原油价格在盘中的变化
【燃料油】1中东逐步进入夏季，中东炼厂发电需求逐步提升；BDI指数已经从5月13日的398点上涨至5月20日的477点，侧面反映了随着全球部分地区禁令解除，船运需求较前期或有一定转好，但整体来看，BDI指数仍处于低位水平；ARA、中东富查伊拉地区和新加坡地区的燃料油消费受到前期疫情影响，船燃消费下降，库存上升较为明显；供应端方面，前期沙特和俄罗斯的重质原油减产，导致高硫燃料油供应有一定偏紧
FU2009：受原油上涨影响，整体底部区间有一定抬升，短期可能震荡偏强，激进者可逢低位建多单，并严格设置止损位，且警惕原油价格在盘中的变化。
【甲醇】短期来看，在原油维持稳定的情况下，甲醇继续下跌的空间有限（持续亏损，在成本线附近），做空收益不高，但受供应端压力较大的影响（宁夏宝丰6月初可能投产，和其它甲醇生产装置的重启），上涨的动能也不足，可能持续震荡为主。港口方面，高库存仍是主要矛盾点，江苏地区库存累积严重，港口罐容有限的问题仍在。据隆众资讯报道：5月20日，甲醇港口总库存为119.56万吨，环比上周上涨5.67万吨 。
MA2009：基本面偏弱，但受原油提振，期价仍有一定支撑，上涨空间不大，可暂时观望，参考震荡期间1700-1800元/吨。
【橡胶/20号胶】周四早间开盘后双胶期价快速上冲，RU2009一度突破10500元/吨，但此后涨势未能延续，盘中甚至一度转跌。由于近期橡胶供需两端均缺乏新的刺激点来打破当前局面，因此我们认为短期之内胶价将以震荡运行为主，短期内上涨空间受限。
RU2009：震荡运行，建议前期低位多单逢高止盈离场，未持仓者暂时观望等待时机，上方关注10550元/吨
NR2007：震荡运行，建议暂时观望等待时机，上方关注8650元/吨。
【PTA】周四PTA期价涨势有所放缓，整体呈现出震荡运行态势。在国际油价上涨推动PTA期价上涨后，近期数个装置检修计划的推迟也让市场对后期PTA供需矛盾改善较为乐观，但目前PTA加工利润依旧处于年内高点，这导致企业主动停车或降负的意愿有限，后期的装置检修依旧存在着较大的不确定性，近期海南逸盛200万吨/年装置检修计划已经推迟，若加工利润持续处于高位，则后期可能出现更多的计划推迟或取消，PTA供需矛盾缓和的预期也将落空。综合而言，我们认为装置检修带来的利好持续时间有限，虽然PTA期价在国际油价的推动下还将偏暖运行，但期价上涨幅度恐受限。
TA009：震荡偏强运行，建议暂时观望等待时机，上方关注3820元/吨。
【乙二醇】最新公布的华东港口乙二醇库存数据表明目前港口累库幅度有所放缓，令市场对于乙二醇库存高企的担忧有所缓和。近期乙二醇装置开工依旧处于低位，且国际油价继续上涨则继续成为乙二醇期价反弹的“基石”。不过后期数套煤制乙二醇装置计划重启，届时乙二醇供给端将有提升，而港口库存累库速度虽然放缓，但累库态势并未被打破，库存压力对乙二醇期价的压制也将继续存在。预计短期内乙二醇将以偏暖运行。
EG2009：震荡偏强运行，建议暂时观望等待时机，上方关注3850元/吨
【铜】今日沪铜上涨1.03%，主力合约价格超过44000元/吨，至44150元/吨。库存方面，上期所铜减少2306吨至64426吨；宏观方面，中国有色金属产业4月景气指数为17.0，较上月回落0.9个点，暂时处于偏冷区间下部；供给方面，WBMS称2020年1-3月，全球铜市供应过剩18.8万吨。尽管铜价短期再度走强，但未来上行空间仍存在不确定性。
【镍&不锈钢】今日沪镍继续大涨，从技术面上看已进入多头行情，不过市场的实际需求遇冷，下游采购冷清。不锈钢方面运行较为平稳，尾盘受镍价的带动有所拉升，但现货市场依然表现不佳。总之，市场现状并不支撑镍价持续走高，目前的拉升更多在于宏观回暖的预期，仍需警惕回调风险。
【钢矿】截至收盘，今日螺纹上涨0.82%，铁矿上涨2.05%。数据方面，本周螺纹产量391万吨，创历史新高，钢厂库存下降30万吨至301万吨，社会库存下降56万吨至836万吨，表观消费478万吨，需求良好。铁矿方面，短期基本面偏紧，持续支撑期价上行。消息上，巴西矿业协会计划在未来几年把铁矿产量从4.1亿吨提升至4.5亿吨，远水难解近渴，短期影响小。
【焦煤&焦炭】双焦震荡上行，焦炭主力收涨1.48%，焦煤勉强收红0.34%。国家统计局最新数据显示，4月焦炭产量同比下滑，降幅收窄，但环比有所回升。其中，山东产量降幅居全国首位。近期山东压减煤炭消费陆续推进，部分焦企限产30%-45%，影响焦化产能850万吨。受环保限产影响，焦炭供给偏紧，下游需求旺盛，预计短期内焦炭仍有上涨空间。焦煤方面，受供给增加及库存高企影响，现货价格仍有压力，但考虑下游采购积极性提高，预计短期内焦煤现价有望止跌。
