佩洛西事件后，市场发生了一些变化，半导体、军工、软件方向先后异动，之前说的，资金抱团在光风储车的赛道板块中，由于估值略高，所以有些资金尝试着去切换其他板块。我们逐个梳理一下这些板块的逻辑和边际变化，看看是否有一些新的观点产生。
光伏、户储：
目前主要的点还是看欧洲，近期欧洲高温，能源危机进一步发酵，多国电价破纪录，英国伦敦甚至出现局部电网中断。
屋漏偏逢连夜雨，原先送西门子检修的北溪管道涡轮机因制裁原因无法按期交付，俄罗斯近期宣告另一台涡轮机也要开始检修导致送气量下降到20%。欧洲能源问题短期难以缓解。
光伏储能将继续爆发，多家逆变器企业明年储能逆变器销量都呈几倍增长，锦浪22年储能逆变器出货预计30万台，23年预计在120~150万台+，固德威22年储能逆变器出货预计25万台，23年预计在50万台，阳关电源储能明年预计翻5倍（当然，阳光的储能大概只占10%多），德业禾迈昱能23年预计均翻多倍。
这个板块仍然是逻辑最顺、景气度最高的板块，而且是立刻就能见到业绩的，但也同样是最难有大幅回调的板块，也是回调后最值得配置的板块。
海风：
近期风电板块调整了不少，而吸波材料炒作了一波，据说海上风电风机叶片可能影响雷达波的发射接收，要求叶片涂覆吸波材料，已经安装的要停机涂覆。
此外还有说法如果包围常态化，对福建的风电也有影响，新能源运营商会对海风更加谨慎。
我觉得看准大趋势就好，市场上噪音太多，短期特殊事件很难逆转大势。海风今年增速不会很高，高增应该会从明年开始，也许还有机会。格局较好的仍然是海缆和大丝束碳纤维。
军J：
中美关系更加紧张，日本也在叫嚣，福建东南更不必说，军J板块景气度有望继续维持，虽然比不上赛道股，但这个板块整体估值不高，也一直认为值得适当配置。
军J有两个问题，一个是方向比较多比较杂，研究难度高，研究资料少，这个可以考虑分散持仓、多买龙头、买etf等；再一个是由于业绩不透明，机构一直不太认可军工板块，涨多了就有资金砸，跌多了又有资金接。这个没必要考虑那么多，只要高景气能维持，业绩持续较快增长，赚业绩增长的钱就够了。
半导体：
市场担心美国的制裁，加上估值处于低位，半导体板块连续大涨。
总的来说半导体仍处于去库存周期，既然是周期，就要持续一定时间，除非台积电发生什么意外，加速了去库存周期的进程，不然这样的上涨很难持续，逻辑不顺，资金就没有信仰。
至于估值低，景气度向上才有看估值的必要，景气向下，则要提防价值陷阱。举个极端一点的例子，卓胜微业绩开始下滑，股价越跌估值越高，那谈低估还有什么意义？
另外，今天看到张图感觉很形象，顺道分享给大家。
软件：
由于担忧美国对国内EDA软件的制裁，最近上市的国内EDA软件龙头企业华大九天被连翻热炒，今天更是20cm封盘，带起了整个软件板块。
除了华大九天之外，软件其他板块大多景气度一般，但我一直比较关注，这个板块悲观的时候看市盈率，乐观的时候可能又要看市销率，弹性非常大。
总体来看，佩洛西事件就目前而言，并未对各板块产生太多实质影响，更多是情绪在扰动，基本上没有新的观点，也建议大家能紧抓核心逻辑，忽略市场噪音吧。
市场消息：
1、聊聊绿电板块。绿电，其实就是原本的电站运营商，包括火电、水电、核电站的运营，现在开始做新能源电站的运营，主要是五大（大唐、华能、华电、国家能源、国家电投）+四小（国投电力、国华电力、华润电力、中广核）+地方，他们运营电站，将发出来的电卖给两大电网（国家电网、南方电网），电网再负责输送配电销售。
绿电有两个问题，第一，现阶段还是不挣钱，尤其是还要强制配储，收益就更差了，从全球经验来看，需要推进电力市场的交易机制，才有可能渐渐摸索出可行的商业模式；
第二，以华能为例，买10块钱的华能，大概只有1块钱的绿电业务，9块钱的还是火电业务被强行搭售，我就不乐意。
绿电的逻辑不是新能源发电真的有多高的收益率，而是原本火电盈利能力完全取决于煤价，呈现出周期性，而新能源发电如果可以盈利，盈利会稳定很多，有可能按照水电估值，估值体系从周期股转向价值股，估值中枢可能会提高。
我个人的话还是喜欢赚业绩的钱，拔估值的钱赚起来不踏实，还是那个终极问题：他要是就不拔估值你又能怎样呢。
2、固德威交流称明年预计利润15~20亿，预计储能10亿，并网逆变器3亿，电池3亿。此前有卖方给锦浪明年利润到26亿。逆变器是轻资产模式，跟重资产模式相比，不依赖设备，扩产能比较简单，基本建个厂房产能就扩出来了，工人来个两班倒、三班倒，实际产能就又比名义产能翻倍了，并网逆变器和储能逆变器的产能也比较容易互相转化。
所以只要IGBT不缺货，明年储能高需求，这个业绩不是不可能。需要始终关注供求关系，提防竞争格局恶化，打价格战，当然明年可能比较难看到。
3、传三星越南手机工厂减产，一周只上3天班。消费电子反弹了几天，前面确实跌的比较惨，但也难言反转。
4、前两天有个朋友说我持仓稳，其实只是短期市场风格原因，整体持仓偏成长，一旦真遇到流动性收紧杀估值，就不会觉得稳了。要客观评价自己的持仓，不要受短期市值波动影响，这样当遇到波动，我们也更能理性分析应对。
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