很多人知道、敬仰巴菲特，皆因其巨大的财富，和著名的语录如上，并对其投资哲学并不熟悉，而几十年坚持的投资哲学，让伯克希尔·哈撒韦(Berkshire Hathaway)居于福布斯2022年全球企业2000强中第5位，每年5月初的股东大会，数万的股东前来朝圣参会，巴菲特和芒格俩人喝着可口可乐，吃着零食坐近5个小时，问答各类投资者的问题（这是每年最期待的时刻）。巴菲特个人实时净资产$101.6B 2022/08/06Berkshire Hathaway市值6464.92亿美金 2022/08/06BRK-A每股股价 $439,528.92，全球最贵股票
** 数据来自于Forbes & Yahoo Finance.巴菲特连续50年写致股东的信，阐述其投资状况及价值投资理念。在最新一份（2020年度）致股东的信中，伯克希尔·哈撒韦的复合年收益率（1965-2020）为20.0%，而同期标准普尔500指数（S&P 500）的为10.2%。师从本杰明·格雷厄姆，并有机会在其公司工作，离开后回到奥马哈创立自己的公司，逐步从收购伯克希尔·哈撒韦开始投资，至今被喻为“当代最成功的投资者”。认识巴菲特及伯克希尔·哈撒韦，必须了解巴菲特的成长和投资历程。# 巴菲特的第一笔投资 1930-1949 #
1930年，8月30日，巴菲特出生于奥马哈·内布拉斯加。1941年，巴菲特11岁买了他人生的第一支股票，6股Cities Service优先股，$38每股，很快涨到$40美金的时候卖了，但是这只股票很快又涨到$200。1943年，巴菲特和家里的一个朋友说，他30岁要成为一个百万富翁，否则他会从奥马哈最高的楼跳下去。# 1950-1969 巴菲特挣得2500万美元 #
1950年，被哈佛商学院拒绝后，巴菲特考入哥伦比亚大学金融系，拜师于著名投资学理论学本杰明·格雷厄姆。1951年，巴菲特在Dale Carnegie上了公开演讲课，这段经历巴菲特自己颇为看重。1954年，巴菲特终于在格雷厄姆公司工作。2年后，格雷厄姆退休并退出了自己的合伙公司。同年，巴菲特回到奥马哈，开始创立自己的公司Buffett Associates, Ltd.。1959年，巴菲特和芒格认识，自此，芒格成为伯克希尔公司成功不可或缺的人。1963年，巴菲特公司成为伯克希尔最大的股东。1964年，巴菲特的人人财富达到400万美元，其掌管的资金已达2200万美元。1967年，巴菲特掌管的资金达到6500万美元。1968年，巴菲特公司掌管的资金上升至1.04亿美元。1969年，在其大收获的一年，巴菲特逐渐清算了巴菲特合伙人公司的几乎所有的股票。巴菲特个人资产达2500万美元，这一年，他仅仅39岁。# 1970-1989 伯克希尔·哈撒韦 #
1970年，巴菲特合伙公司已完全解散，资产被剥离。巴菲特拥有伯克希尔·哈撒韦公司29%的流通股。他任命自己为董事长，并开始给股东写年度信。1973-1974年，全球股市崩盘，大熊市。是大萧条以来最严重的股市低迷期（另一次是2007-2008年金融危机），这次股灾发生在布雷顿森林体系崩溃2年之后，1973年10月爆发的石油危机更是雪上加霜。伯克希尔的股价也随之跌落，巴菲特个人财富缩水50%。然而，一度失落的巴菲特却暗自欣喜异常，因为他发现了太多的便宜股票。1978年，查理·芒格加入巴菲特的伯克希尔公司，作为副总裁。1983年，伯克希尔的持股市值为13亿美元，年初股价为775美元，年末为1,310美元，巴菲特的个人资产为6.2亿美元，首次登上福布斯榜单。巴菲特以6000万美元收购内布拉斯加州家具市场。事实证明，这是他迄今最好的投资之一。1986年，伯克希尔的股价突破3,000美金。1988年，巴菲特开始购买可口可乐的股票，最终以10.2亿美元的价格收购了该公司至多7%的股份。这成为伯克希尔最赚钱的投资之一。1989年：伯克希尔从每股4,800美元涨到8,000美元以上。巴菲特拥有38亿美元的个人财富。# 1990-2015 无退休迹象的巴菲特 #
1991年，作为临时主席，巴菲特大幅削减所罗门兄弟公司（Salomon Brothers’）的年终奖金，并采取其他措施防止所罗门公司陷入财务崩溃。（所罗门兄弟差点成为巴菲特“滑铁卢”的投资案例，1990年到1991年，所罗门发行部负责人保罗.莫泽数次违规囤积国债，引发财政部和美联储采取措施，公司股价大跌，一度处于危急关头，巴菲特临危受命，凭借自己良好的声誉，力挽狂澜使所罗门兄弟度过难关。）2006年，巴菲特宣布，他将把自己的全部财富捐给慈善事业，并将85%的财富捐给比尔和梅林达·盖茨基金会。2008年，金融危机，巴菲特在10月18日在纽约时报中说“他在购入股票，并且做了一些大的投资”，实践着自己的投资哲学，他认为长期来看创新型的美国企业价值将继续增长。2012年，巴菲特宣布他被诊断出患有前列腺癌。7月，他开始接受治疗，11月宣布治疗成功。2013年，巴菲特与私募股权集团3G Capital（低调控股着汉堡王、百威英博）以280亿美元收购亨氏(H.J.Heinz)。在接下来的两年里，巴菲特还收购了杜拉塞尔(Duracell)和卡夫食品集团(Kraft Foods Group)，并最后促成了亨氏和卡夫集团的合并。
# 伯克希尔，Everlasting 2016-#2017年，巴菲特开始出售他估计为8100万股的IBM股票中的一部分，并提到他不再像六年前那样给公司分配高价值。并增加了对苹果的投资，苹果成为伯克希尔·哈撒韦最大金额的普通股投资。在行使了部分认股权证后，巴菲特也成为了美国银行的最大股东，拥有约7亿股。2018年，巴菲特的净资产约为845亿美元，同时将摩根大通（JPMorgan Chase）和纽约梅隆银行（Bank of New York Mellon）加入到伯克希尔的投资组合中。2020年，新冠疫情席卷全球，巴菲特说新冠爆发和油价自由落地式下降，使得大部分美国股指下跌到熊市。同年，巴菲特清仓了所有的航空股。2020年的股东大会因疫情在线举行，遗憾的是60年以来，第一次芒格没有一起，巴菲特第一次用PPT展示自己讲述中的一些内容（大部分为数据）。疫情下，股市下跌，但巴菲特在股东大会中依然说要相信美国。2021年，巴菲特91岁，芒格97岁，2月27日，巴菲特发布一年一度的致股东的信，称永远不要做空美国，并坦诚自己犯下的错误。指出5月1日开线上股东会，芒格届时会参加，并提到希望2022年的股东会，能够和股东面对面聚集起来。在2015年度致股东的信中，巴菲特写了封特别的信，Berkshire－Past, Present and Future，写到伯克希尔出现财务问题的可能性为0，若长期持有伯克希尔的股票，其资产损失的可能性非常小，同时不建议加杠杆购买该股票。伯克希尔经常保持账上至少200亿美金的现金或现金等价物（美国国库券）。并提到退休后合适的CEO人选问题，必须全心全意为公司，而非个人（A Berkshire CEO must be “all in” for the company, not for himself）。最后指出，大部分A股和B股股东都选择了不分红，把利润留存继续再投入。巴菲特在最早期给股东的信中提到，投资4条原则，① 熟悉的行业；② 有很好的前景；③ 由诚实和有能力的人操盘；④ 合适的价格（one that we can understand；with favorable long-term prospects；operated by honest and competent people；available at a very attractive price）。从华尔街回到奥马哈，从小开始立下目标30岁前成为百万富翁，从11岁开始购买的第一支股票到此时（2021年3月2日）的950亿美元，29岁的时候认识芒格，10年后在一起至今，巴菲特成为人们口中的“股神”，价值投资创富第一人。价值投资的理念在全球有众多的追随者，人人都爱巴菲特。价值投资于股票，资本市场，以上的4条投资原则，不仅投资如此，人生中的各大决策亦是如此，耐心等候，好机会出现，立刻行动，长期持有。
