导读：今天的行情蛮有意思，机构“换股”的动作很明显，且动作加快了，同时，我们还看到了券商加速放量的推动带动了市场人气，所以，午后出现了大幅反攻的走势，说明市场人气被再度激活了，故而未见明显放量的前提下，指数实现了中阳反攻。

科创50大涨4.18%，13.40分之后直线上攻！

指数上，沪指涨1.19%报3227.03点，深成指涨1.69%报12269.21点，创业板指涨1.62%报2683.6点，科创50指数大涨4.18%，所以，我们看到了科创50加速带动市场节奏的现象，印证了开篇所提机构“换股”加速的动作。

体现在风格上，我们看到成长风格明显更强一些，大中小成长指数均实现中阳上涨，价值略弱，尤其是大盘价值，中小价值表现还不错，故而，市场反攻的主要路线，还是在成长领域，只不过分化很明显。

指数分时图上看，沪指小幅高开后一路震荡，早盘有明显多空分歧，且中小强于权重，午后先行回落，伴随相对放量的分时卖单，随后再度震荡，13.40分之后开始上攻，尾盘维持日内高位震荡，注意，午后相比早盘下半段是放量的。

创业板方面，开盘快速冲高，随后震荡回落，冲高过程中明显有多方推动，但冲高后的抛压并不弱，午后开盘快速跳水回落，伴随相对放量的卖单，13.40分之后开始反攻，尾盘维持日内高位震荡，不过，尾盘的博弈更明显。

不同于沪指的是，创业板再度依靠了权重的推动，整体而言，今天的分时走势并不算强势，至少不是逼空现象，重点还是在于科创50的强势，从某种意义上讲，达到了放量加速逼空的程度，或者换个说法，近四个交易日，明显有资金增持，加速换股动作明显。

新主线行情开启，机构“换股”加速，再现“科技唱戏”行情！

所以，新主线的行情似乎开启了，老主线明显让路，故而今天的市场有“硬科技唱戏，券商搭台”的现象，首先，从周二开始，市场虽有黑天鹅，但电子行业的表现是逆势的，随后几天也同样好于市场，今天加速，其次，大金融从昨天开始企稳，今天券商明显加速。

所以，市场人气就这样快速地回升了，或者换个说法，恐慌情绪快速被反应，做多情绪快速回升，故而虽然没有出现放量的现象，但情绪主导市场的现象被打掉，前两日主要在于“调仓”，这两日主要在于“换股”，且方向明确。

所以领涨的行业集中在科技方面，比如半导体、IT设备、软件服务等等，同时，我们看到了券商午后加速带动人气的现象，如早盘所言，券商午后可能出现T型上涨走势，13.40分之后，这种现象跃然纸上，券商的快速上攻，带动了市场反攻的步伐。

事实上，今天的行业表现属于普遍反弹的性质，下跌的一级行业仅有四个，汽车行业连跌四天，有一些老主线让路的可能，不过，我们认为经过了前几日的加速调仓，行业表现会再度反复，不可能一蹴而就，所以今天的结构性并不明显，或者说仅有硬科技一条线而已。

半导体可谓一枝独秀，充分地体现了赚钱效应，所以概念上，我们看到华为欧拉、氮化镓、第三代半导体等行业大幅走强，而领跌概念则集中在新能源，风光电储几乎无一幸免，“新半军”三大赛道，有了典型的老主线让路给新主线的现象。

所以，近两日的A股市场，颇有一种前两年“券商搭台，科技唱戏”的感觉，注意，我们再度强调一下，科技是科技，制造是制造，不要把新能源遍地的制造业当成了科技……

资金加速切换，性价比优势凸显，下周多头向上？

1、两市成交额合计9954亿，有所放量。

2、光伏流出42亿，风电流出26亿，机器人流出17亿，特高压流出13亿，汽车零部件流出5亿，半导体及元器件流入110亿，国产软件流入18亿，数字货币流入8亿。

3、主力资金流入193亿，13.40分之后快速流入。

4、外资流入29.34亿，注意，13.40分之前流出21亿，这意味着随后流入了50亿。

首先，我们从资金数据可以看出老主线的确是继续在为新主线让路，半导体流入高达110亿，有点超预期了，而前期的热门“技术”，如TOPCon电池、钙钛矿、机器人等概念纷纷让路，这就是资金的轮动，正如前期所言，电新行业的持仓高达22%，超过临界值之后只能卖，这就是所谓的极值，如去年一季度的白酒达到19%的持仓一个道理，这跟行业好不好无关，而是不能过了标准……

8月第一周，A股经历了一些波折，但整体依旧是符合“先抑后扬”的走势，所以，本周符合预期，只不过，一些节奏发生了变化，源自周中的黑天鹅事件，同时，结构性也有所改变，至少本周看来，高景气度仅剩下半导体，而结构性偏好却在于性价比，事实上，本周之前的半导体相比新能源，也在性价比范畴之内，所以，半导体、食品饮料和医药等几个行业在本周的优势更明显。

所以，我们主观上认为，新主线有更高的确定性，会延续一段时间，但过程中还会有行业的反复，这里主要指的是五六月份抱团的新能源，但指数要想上涨，则还需要大金融或者大消费的带动，故而，我们下周整体看多，调整或告一段落……

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