7月28日，美国经济分析局发布的数据显示，美国二季度GDP年化环比下跌0.9%。美国经济已经连续两个季度出现环比下跌，但美联储主席鲍威尔和美财政部长耶伦都表示美国经济并未陷入衰退。
7月24日，美国财政部长耶伦表示，即使美国今年第二季度的经济增长数据为负数，也不意味着经济衰退已经开始，“我们有一个非常强劲的就业市场。当你每月创造近40万个工作岗位时，这还不算经济衰退”。鲍威尔说，美国拥有一个非常强劲的就业市场，今年上半年有270万人受雇，在这种情况下，说经济将陷入衰退是“没有意义的”。
当前美国的就业增长强劲，失业率正处于历史低位，而美国经济已经连续两个季度出现负增长，这确实有点令人费解。其实相似的情况在日本也早已出现了。
多年来日本经济一直处于停滞状态，但是日本的失业率却长期处于低位，比美国还要低。按美国人的说法，日本失业率长期处于低位，说日本经济陷于停滞也是没有意义的。
在美国低失业率与经济负增长并存，在日本低失业率与经济停滞并存。为何会出现这样的情况呢？
在人们通常的印象中，当经济景气时失业会减少，当经济不景气时失业会增加。可失业减少一定是经济景气，而失业增加一定是经济不景气么？这并不是绝对的！
当经济景气时，企业投资会增长，对劳动力的需求会增加，失业率就会下降。当经济不景气时，企业倒闭增加，对劳动力的需求减少，失业率就会上升。然而，对失业率造成影响的并不只有对劳动力的需求，还有劳动力的供给也会对失业率造成影响。
在劳动力市场中，就业是一种双向选择，供给减少或需求减少都会导致失业增加，供给增加或需求增加也都会造成失业减少。（经济学中的自愿失业和非自愿失业是很难严格区分的）
其它因素不变，当市场对劳动力的需求增加时，实际工资水平会上涨，以将更多的劳动力吸引进劳动力市场，这样失业率会下降。其它因素不变，当劳动力的供给增加时，实际工资水平会下降，以让企业可以容纳更多的劳动力，这样失业率也会下降。
当失业的减少，并不是因经济扩张引起对劳动力的需求增加，而是因在某些因素的影响下劳动力的供给主动增加时，低失业率与经济负增长并存，低失业率与经济停滞并存，这类情况就很好解释了。
日本的失业率很低，长期保持在2.5%左右，很多人认为这是日本劳动力严重短缺的表现。个人认为，这其实是日本劳动力供给严重过剩的表现。如果日本劳动力严重短缺，日本经济应该表现为通胀而不是长期通缩。
长期以来，日本政府通过不断延迟退休年龄，大幅削减社会公共福利等政策迫使大量劳动力涌入到劳动力市场，造成劳动力过度供给，劳动者们都不得不尽可能多地出卖自己的劳动力，就会表现为失业率很低。劳动力供给严重过剩，造成实际工资水平不断下降，消费需求严重不足，拖累经济增长，导致了日本经济的长期停滞。因而在日本，低失业率与经济停滞长期并存。
近期美国国内通胀高企，民众的收入和储蓄大幅缩水，这迫使劳动者们不得不更多地出卖自己的劳动力。
据美国“美国之音”电台报道，美国深陷40年来最严重的通货膨胀。许多人拼命工作，仍然难以维持生计。
美国保险产品提供商F&G公司近日公布的调查结果称，美国超过一半的临近退休者表示，他们退休后会去做兼职，以支付日常开支。
如果近期美国企业对劳动力需求的增加并不是源自自身业务扩张的需要，而仅仅是因劳动力供给增加，仅仅是因劳动力的价格变得更便宜了。如果劳动力市场中大量增加的劳动力并没有进入高生产效率行业，而是涌入了低生产效率行业，而且高生产效率行业在萎缩，低生产效率行业在扩张。那么，美国的就业增长强劲而经济却出现了负增长，就不足为怪了。
