传统经济学理论认为,在经济的生产阶段,生产有四个要素,即劳动、资本、土地和企业家才能。再加上一个科技,就有五大要素。
改革开放以来,我们经济取得翻天覆地的成就,这里面有人口红利,有资本红利,有企业家才能红利,还有科技红利,土地红利也不少,五大红利一起发力,敢叫日月换新天。
我们今天主要讨论人口这个要素。
先看2021年我国人口年龄数据,
1-5岁 7788万
6-10岁 9024万
11-15岁 8525万
16-20岁 7268万
21-25岁 7494万
26-30岁 9184万
31-35岁 12414万
36-40岁 9901万
41-45岁 9295万
46-50岁 11422万
51-55岁 12116万
56-60岁 10140万
61-65岁 7338万
66-70岁 7400万
71-75岁 4959万
76-80岁 3123万
81-85岁 2038万
86-90岁 1082万
91-95岁 365万
96-100岁 81万
100岁以上 11万
共计: 140968万
60岁以上26397万
2005年,日本出现了自1899年有人口纪录以来的首次负增长,2022年6月3日,据日本《日经新闻》报道,日本厚生劳动省发布数据显示2021年日本的新出生人口为81.16万人,创造了有记录以来的最低水平。
截止到2022年初,日本总务省发布数据称包括外国人在内总人口是1.2586亿人,日本2021年的出生率为6.45‰
中国2021年的新出生人口数为1062万人,出生率为7.52‰,仅比日本高了1‰左右。与此同时,中国2021年的死亡人口为1014万人,出生人口数量与死亡人口数量正在无限接近。
7月12日,国家卫健委发布的《2021年我国卫生健康事业发展统计公报》显示,2021年出生人口中二孩占比为41.4%,三孩及以上占比为14.5%。对比2020年的数据,出生人口下降约138万人。
这样算一下,2021年一胎出生人口仅仅468万。二胎三胎合计594万。
有个常识:生二胎的家庭肯定是有一胎的,生三胎的家庭肯定是有二胎的,这个结构是漏斗型的。2021年生二胎的家庭肯定是之前就生了一胎的。
现在2021年一胎家庭仅仅468万,把这468万作为基数,后面生二胎和三胎的家庭数量有多少?
显然,2021年新生儿数量1062万,出力的还是之前就有一胎的家庭,现在一胎家庭就这么多,后面二胎三胎就跟不上了。如果一胎没有改善,那么新生儿数量在未来三五年肯定还是持续下降的。
那么,一胎家庭会提高吗?考虑两个因素:一方面是结婚的因素,另一方面是生育的因素。这两方面因素都很难改善。
首先一个点,生育适龄期的妇女数量规模和在总人口的比例就是持续下降的,这个因素回天乏力。
其实,随着受教育程度提高和生活成本高企,晚婚晚育,甚至说结婚不结婚,生育不生育,都成了一个人生的可选项而不是必选项。
大白话说,首先得有一个男的,一个女的,年龄适合结婚和生育。结了婚之后,两个人得有房吧,得有工作吧,这样有了安全感才会考虑生娃。两个人生一个娃,家庭两个劳动力,一个碎钞机。生两个娃,两个劳动力+两个碎钞机。稍有不慎,比如两个孩子年龄差不多,或者家里老人不能照顾孩子,那么就是一个劳动力+两个碎钞机+一个全职妈妈。
敢生二胎的家庭都值得尊敬,生三胎的值得钦佩。
这是我要表达的第一个意思:我们国家新生儿出生率目前看还是有继续下降的,新生儿出生率很可能要低于日本。
2020年,我国50-54岁的人口为1.21亿人,55-59岁人口为1.01亿人,60-64岁人口为7738万。他们将逐步进入65岁及以上的非劳动年龄人口之中。合计2.9938亿。
而“接档”他们进入劳动年龄的0-4岁、5-9岁、10-14岁的人口,2020年分别有7783万、9024万和8526万。合计2.5333亿。
这两个人群的缺口大概是4600万,这意味着未来我们的社会劳动人口将会至少减少4600万。
我表达的第二个意思是;我们国家的老龄化还是继续加深,且整个社会的抚养比继续提高,全社会的养老压力持续增加。
社保压力也会持续增加。全社会劳动成本提高,未来“人工费”会越来越贵。
这对我们投资有什么启示呢?
第一、医药行业前景黯淡。
2021年日本人均GDP为39340美元,我国为12359美元,不到日本的三分之一。未富先老可能就是我们长期面临的基本形势。
日前,广东发布广东省基本医疗保险关系省内转移接续暂行办法。广东将逐步统一全省职工基本医疗保险(下称“职工医保”)缴费年限政策累计缴费年限到2030年1月1日统一为男职工30年、女职工25年达到法定退休年龄、满足累计缴费年限者且在退休后待遇享受地实际缴费累计满10年的可享受退休待遇。
河北、辽宁、山东等地也上调了最低缴费年限,统一上调为男性30年,女性25年。
这意思是满足了这个社保缴费年限在退休后,可以终身使用医保。如果缴费年限不够,退休后很可能无法使用医保,要不商业险,要不自费。而在上年龄后,一方面买商业险的限制越来越大,甚至不能买,另一方面我们的人均寿命在边长。
所以,这里提出一点忠告:社保要缴上,不要随意断。
老龄化加深+未富先老+社保压力大,三者合力下,医药长期集采是必然的。
除了创新药,国家可能会留一道口子,仿制药可能就真的是大众化工品估值了,想以价换量都做不到,只能活着。
第二、房子到头了
这一轮房地产调整,表面原因是因为三道红线,但深层次的原因我认为是行业的供求失衡。目前根据我观察的现象,除了北京上海的二手房坚挺,其他城市的二手房要不降价换量,要不有价无量,要不无量也无价。
今天是上海的第二轮土拍首日,大家看一下单子
17块地,11块是底价成交的,溢价的六块地最多也就溢价9.67%。
首日出让的15幅地块最终成交结果并未打破近期上海土拍国央企“霸榜”的态势,最终仅有1家民企宝华拿地。
有消息显示,宝华拿到的普陀区桃浦科技智慧城地块共2家竞买人,另一家为中环,同样是国央企阵营。而首日参与竞拍的房企中,新城参与了长宁地块的竞拍,但未能拿地。
大家有没有看出名头?这一波房地产调整,民企连上海的地都不敢拿了,惨惨惨。
当然,这是第一天,后面民企会发力拿地吗?不清楚,看看吧。
第三、未来是科技
土地资源其实已经到头了,现在主旋律是环境保护,是青山绿水,这个也很正常,经济发展到了一定阶段,这是必然。
企业家才能,这一块,我看任重道远,周期性的来打击一下,长期的信心就没了。
资本这块目前看问题不大,但是你看我们像是缺钱吗?我们缺的是赚钱的项目。只要能赚钱,钱多得是。
人口这块,数量和结构持续恶化,很多人就说了我们还有工程师红利等等,在我看来其实就是科技红利。
科技是第一生产力,只有科技才能带来经济发展质的飞跃,而不仅仅是数量的积累。
科技哪里来?一个是外部引进,一个是自己研发。我们发展程度较低的时候,引进科技容易,现在一般的技术看不上,真正顶级的技术能引进多少?
毫不客气说,科技会决定我们民族的未来经济命运。
科技要人才,人才靠文化,文化来自于机制体制。
关注纳斯达克100指数和中国的高端制造业吧,应该是有彩头的。