关键因素|京东方与政府五次融资700亿溯源

关键因素|京东方与政府五次融资700亿溯源

Z链资料整理 胡泽松 编辑 ZL

定增合作:政府5次参与配售,募资708.68亿元

2006年,京东方进行两股上市后的第一次定增,获配的4家机构除北京京东方投资发展有限公司外,另外3家均来自北京市政府。

此次定增募集资金18.60亿元,之中北京电子控股有限公司获配43.01%、北京市国有资产经营有限责任公司获配21.51%、北京工业发展投资管理有限公司获配16.67%,政府合计投入15.10亿元。

募集资金用于将TFT-LCD5G生产线产能从6万张/月玻璃基板提高到8.5万张/月玻璃基板,以及建设设计产能为8.5万张/月彩色滤光片(CF)生产线,两条产线均位于北京。

2005 年和2006 年,京东方亏损33亿元,北京市政府无力救助。需要银团贷款的帮助,银团贷款展期必须所有参与的银行都同意,而9家银行中出资最少的1 家小银行不同意,反复协调后才做通工作,但其中风险和难度也让京东方从此改变了融资模式。其后数条生产线的建设都采用股权融资:先向项目所在地政府筹集足够的资本金,剩余部分再使用贷款。

2008年,京东方第一次采取新融资模式选择用来在成都建设总投资为34亿元的4.5代线。为此定增22.50亿元,拉来成都市政府的全资公司成都工业投资集团(现名成都产业投资集团)和成都高新区管委会的全资公司成都高新投资集团,这两家公司不仅有大量与土地开发和融资相关的业务,也是当地国资最重要的产业投资平台。

图片来源:同花顺iFind

2009年,合肥是想建设一条175亿元的6代线,拉来京东方合作,合肥政府承诺出资60亿元,并承诺若社会资本参与不足、定向增发不顺利时,兜底出资90亿元。

在合肥6代线项目的股票定向增发上,市政府参与的主体又是两家城投公司,市政府的全资公司合肥建投和高新区管委会的全资公司合肥鑫城。二者的参与带动了社会资本:这次定增一共融资120亿元, 两家城投公司一共只出资了30亿元,其他8 家社会投资机构出资90 亿元,之中厦门前首富柯希平出资16.8亿元。

图片来源:同花顺iFind

2010年,京东方继续“政府+银团”融资策略,进行第4次定增。此次定增募资90.447亿元用于建设第8代薄膜晶体管液晶显示器件(TFT-LCD)生产线项目。

图片来源:同花顺iFind

2014 年,京东方做了最大的一笔股票定向增发,总额457.13亿元, 用于北京、重庆、合肥等地的8.5代产线及5.5带AMOLED产线建设。

这笔增发的参与者中前三位都是当地的政府投资平台:北京约85亿元,重庆约62亿元,合肥约60亿元;其中国管中心以其所持京东方显示48.92%的股权认购此次定增股票。

图片来源:同花顺iFind

非定增合作:土地使用权、低息贷款、银团贷款

在鄂尔多斯生产线的建设过程中,地方政府拿出了10亿吨煤矿开采权。

在北京亦庄8.5代线的建设过程中,亦庄开发区的全资公司亦庄国投曾委托北京银行向京东方贷款2亿元,年利率仅0.01%。

2015年京东方在成都高新区建设新的产线,高新区管委会的全资公司成都高投先后向京东方提供委托贷款44 亿元,年利率4.95%,但所有利息都由高新区政府全额补贴。

2015 年合肥10.5代线项目计划投资400亿元,项目资本金220亿元,银团贷款180亿元。在这220亿中,市政府通过本地最大的城投公司合肥建投筹集180 亿,京东方自筹40 亿,筹资过程中利用政府产业投资基金(如合肥芯屏产业投资基金)引入外部资金。

贡献与影响:

北京第5代TFT-LCD生产线的投产结束了中国大陆的“无自主液晶显示屏时代”,翻开了中国自主制造液晶显示屏的新篇章。

2011年京东方北京8.5代线投产,结束了中国大陆的“无大尺寸液晶电视屏时代”。

合肥6 代线是中国第一条高世代生产线,也是新中国成立以来安徽省最大的一笔单体工业投资,这条生产线生产出了大陆第一台32 寸液晶屏幕,让合肥一跃成为被关注的高技术制造业基地。

京东方此后又在合肥建设8.5代(2014年投产)和10.5代生产线(2018年投产),吸引大量上下游厂商落地合肥,形成产业集群,使合肥成为中国光电显示产业的中心之一。

京东方合肥第10.5代TFT-LCD产线是中国唯一能够自主研发、生产和制造全系列半导体显示产品的企业,在新一代显示技术领域已与国际产业巨头处于同一起跑线上。

参考与来源:

【1】《置身事内》,作者:兰小欢

【2】《京东方改写全球显示产业格局(科技创新 弯道超车)》,来源:人民网

【3】《从“无中生有”到“世界第一”!京东方与合肥有怎样的故事?》,来源:合肥日报

【4】京东方科技集团股份有限公司公告

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来源:蓝筹企业评论(ID:bluechip808)

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