【摘要】
车企接连发力，重磅智能车型接踵而至6月以来，蔚来 ES7，理想 L9，阿维塔 11 先后亮相，下半年还有问界 M7、小鹏 G9 等车型重磅发布。配合汽车消费刺激政策，各造车势力迎来一波硕果收获期，智能车市场也有望持续火爆。
目前智能驾驶赛道呈现出百花齐放的姿态，一些爆款车型也必然会进一步带动产业加速。目前无论在供给端的产品迭代层面还是需求端的消费者认可层面，智能车的增长潜力已经开始兑现，智能驾驶赛道的“引线”已经点燃。
新车智能化表现较上一代产品出现质的飞跃（1）产品定义层面的“量变”：智能化表现更加多样，无论座舱还是驾驶，可以直观的看到智能化硬件数量的提升，并感受到智能化功能的增加。
（2）用户体验层面的“质变”：座舱方面，人机交互更加顺畅，车机页面更加丝滑，更多智能化功能能够真正提供帮助而不是沦为鸡肋；驾驶方面，技术面、政策面均已准备就绪，L3 蓄势待发，城区 NOA 功能的交付将为驾驶体验带来真正的质变。
产品力加速转化为品牌认可度与定价能力市场反应方面，自主品牌智能车销量不断超预期，问界 M7、理想 L9、阿维塔 11 等车型均呈现爆款潜质。智能新车的搜索和讨论度明显提升，智能车在消费市场已经形成一定声量。头部新势力品牌进一步向高端市场渗透，产品力提升直接推动定价能力提升，新一代车型定价普遍比上一代旗舰车型提升一级；后续新能源自主品牌有望持续挤占高端车市场份额。
- 新车智能化表现较上一代产品出现质的飞跃
车企接连发力，重磅智能车型接踵而至。6月以来，集度、蔚来、理想、阿维塔接连召开发布会，蔚来ES7，理想L9，阿维塔11先后亮相，下半年还有问界M7、小鹏G9等车型重磅发布。配合汽车消费刺激政策，各造车势力迎来一波硕果收获期，智能车市场也有望持续火爆。
与上一代车型相比，今年发布的新车智能化表现较上一代出现质的飞跃：产品定义方面，智能化表现更加多样。无论座舱还是驾驶，可以直观看到智能化硬件数量的提升。以理想L9为例，智能座舱在产品定义上升级成“智能的家”，充分考虑用户的娱乐体验，从视觉、听觉、交互等角度做了全面升级，包括屏幕更多、更大，全景音效处理，加入手势交互等等，芯片也由 820A 升级成更大算力的两颗 8155。
驾驶方面，硬件搭载达到 L4 级别，两颗英伟达Orin芯片组提供高达 508TOPs 的算力，传感器数量增加，以提供更多、更高级别的智能驾驶功能；根据理想汽车，AD Max 支持的场景包含：自动泊车、城市智能驾驶、车辆远程召唤等，后续将通过 OTA 实现全场景导航辅助驾驶。
智能化不仅表现出多样化的“量变”，在用户体验方面也出现了一些“质变”。座舱层面：
（1）人机交互更加顺畅：特斯拉和蔚小理在2021年对语音交互进行了总计11次的OTA升级，车内交互体验不断优化。理想L9、极狐αS HI 版、阿维塔等在语音交互的基础上均又加码手势交互。从理想L9的测评反馈来看，目前手势交互在等流畅度、实用性等方面也获得了较好的反响，不再像宝马X5初搭手势交互时因用户体验不佳处于较为尴尬的境地。
（2）车机更加丝滑：问界M5 上线后，鸿蒙车机的“丝滑”体验也受到用户的广泛好评。
（3）人脸识别、远程控车等智能化功能能真正为用户带来便利。
驾驶功能方面，城区 NOA 的交付将为用户的智能驾驶体验带来真正的质变。头部车企布局的最新车型均已实现 L4 架构，具备实现城区 NOA 的潜力；经过长时间的算法积累，并借助更强的硬件配置，相关车型的城区 NOA 功能已经蓄势待发，年内有望交付给用户；加上 L3 立法的推动，2022 年有望成为 L3 元年。
- 产品力加速转化为品牌认可度与定价能力
市场反应方面，自主品牌智能车销量不断超预期。问界M5自去年12月发布后，销量节节攀升，5月销量已达到5033辆；87天累计交付破万，创国内新品牌单款车型最快交付记录。理想L9发布后，72小时内支付5000元的预订用户超过三万，后续月销量有望破万。
智能新车的搜索和讨论度明显提升，智能车在消费市场已经形成一定声量。从百度搜索指数看，今年理想 L9 发布会后，关于新车的搜索和讨论度明显提升。根据赛博汽车，智能车在新能源车中的占比已经达到 40%以上。
头部新势力品牌进一步向高端市场渗透，产品力提升直接推动定价能力提升。从定价来看，新势力新一代车型定价普遍比上一代旗舰车型提升一级。新车型的热销一方面表明消费者对自主智能车品牌更加认可，另一方面也反映了消费者对自主品牌智能车高端定价的接受程度出现提升。后续新能源自主品牌有望持续挤占高端车市场份额。
目前智能驾驶赛道呈现出百花齐放的姿态，一些爆款车型也必然会进一步带动产业加速。目前无论在供给端的产品迭代层面还是需求端的消费者认可层面，智能车的增长潜力已经开始兑现，智能驾驶赛道的“引线”已经点燃。
- 关注“三剑客”四维图新&中科创达&德赛西威
智能驾驶方面，产业重心落在三家公司：四维图新、中科创达、德赛西威。
其中四维图新作为高精度地图稀缺标的，以地图数据为基向自动驾驶上层能力延伸；
中科创达作为操作系统龙头，伴随高通芯片在座舱和驾驶领域的渗透高速成长，同时积极布局智能驾驶域控制器；
德赛西威作为国内领先Tier1，成为国内唯一一家自动驾驶域控制器英伟达 Orin 平台方案供应商，将跟随智能驾驶行业高速成长。
四维图新：高精地图+芯片+数据合规+智驾Tier1多驱动标的。（1）四维图新作为高精地图“国家队”，伴随智能驾驶等级与渗透率的进一步提升，高精地图有望迎来前装浪潮。（2）数据安全平台已签约四家海外龙头 OME，凭借“国家队”身份，以数据合规业务为支点，有望撬动更多车厂将高精地图落地四维。
（3）汽车电子化下芯片重要性大幅提升，四维图新加码芯片补足自身硬件能力，正快速打入前装市场。（4）公司借助高精度地图能力实现产业链前移，已具备自动驾驶 Tier1 能力，可以为车厂提供完整的自动驾驶解决方案，已经拿下凯翼、长城、某自主品牌头部车厂订单，目前相关业务尚处于起步阶段，后续伴随多张订单迈入量产阶段，此业务将实现确定性的高爆发式增长。
德赛西威深耕英伟达计算平台，已发布支持 L3 以上等级的域控制器。座舱电子龙头，长期受益于智能网联商机，公司产品结构、客户结构皆处于第一梯队。公司与多家龙头车厂保持深度合作关系，且目前公司最新域控制器产品已经支持 L3 及以上等级自动驾驶，将跟随智能驾驶行业高速成长。
中科创达：（1）发布高通 8295 智能座舱解决方案，保持与高通合作形成的卡位优势。CES2022 展会期间中科创达发布了基于高通 SA8295 硬件平台的全新智能座舱解决方案。该解决方案充分发挥 SA8295 性能，并实现了低速辅助驾驶与座舱域的融合，基于座舱域的冗余算力降低方案成本。
（2）智能驾驶将开启第二增长曲线。
1）受益高通 ride 平台成长。我们认为高通芯片凭借消费电子+汽车领域 knowhow 积累，有望复制其座舱领域的成功。高通下一代智能驾驶平台产品 Ride 性能将追平竞争对手，我们预计最早于 2022 年量产上车，创达作为Ride核心合作伙伴业务有望爆发。
2）新设智能驾驶平台公司定位中端域控，高通已入股，持股 13.11%；相关域控产品公司预计将于 2024 年实现量产。
参考资料：
20220701-华西证券-计算机行业：智能驾驶百花齐放
本报告由研究助理协助资料整理，由投资顾问撰写。投资顾问：肖弦（登记编号：A0740622030012）（投顾证号）
