我不止一次表达过对科技行业的担忧。
科技行业，典型的高估值行业，基本没有估值较低的科技股。如果你发现某只科技股估值较低，只能说明一个问题：这个行业已经沦为夕阳行业，其成长性，无法支撑其高估值。
那么，科技行业为何能享受高估值呢？
核心还是由于科技创新的加持，科技行业拥有其他行业没有的高增速，现在的高增速，叫高增长，未来的高增速，叫梦想，现在和未来的高增长，共同孕育着高估值。
那么，我为什么对科技行业最近的表现很担忧呢？
核心原因还是科技行业高增速的源泉——科技创新，正在日益式微。
2018年经济环境一般，但是一个重大创新，带来了科技行业的起飞——5G。
随着5G基站的成功建设，科技创新即将从基础设施建设端向内容服务端演进，科技创新带来蓬勃的生产力，理应愈演愈烈。
结果，竟然戛然而止。
为什么？
核心是5G的下游应用，全面溃败，现在事后来看，5G这个所谓的通信技术创新，似乎是个伪创新，因为创新出如此快的通信速度，并没啥实际的应用价值。
先看手机。
2019年，最大的热点便是5G手机，你新买个手机，不带5G好像特别没面子，结果，3年过去了，你拥有5G手机，究竟比4G好到哪了呢？上网更快了？没感觉呀！
再看应用。
3G的推出，带来了智能手机极大的便利，上网速度变得异常的快。
4G的推出，带来了手机游戏的风靡，王者荣耀和腾讯上一波的暴涨，全靠4G推波助澜。要知道，目前最赚钱的和用户最多的游戏，是手机游戏而非端游，可见，科技改变了人类的生活。
5G的推出，已经3年了，改变了什么？
超高清视频？没有5G，4G其实也可以，只是流量这么贵，超高清视频有啥用？我不如在家里用WiFi看视频，它不香吗？
云游戏？5G起来时候，就这家伙被吹到天上，现在默默无闻，想必是科技创新并非这么简单吧？
元宇宙？这不就是VR和AR的换皮炒概念吗？到底有什么新的东西吗？市场也是无情得抛弃了概念炒作的Facebook，从Facebook改名到Meta，股价从384跌到了150，我不知道，元宇宙是拯救了科技，还是让fb一败涂地？
我在等下一个改变我生活的，多年之后，也会令我赞不绝口的科技创新，你呢？
谈谈市场。
核心原因是：Meta推迟了2024年之后的所有新耳机/AR/MR硬件项目，将2022年的出货量预测下调40%，从1000万到1100万台砍到了700-800万台。
由于歌尔的主业是做VR设备的配套的，Meta砍单，必然导致其业绩大幅不及预期，市场直接用脚投票，先按到跌停板再说。
有小伙伴问：为啥立讯没被按跌停？
歌尔和立讯玩得不一样，你不会不知道吧？歌尔最早叫歌尔声学，就是做音响的，后来依靠老本行，做VR和AR配套，立讯相比歌尔，主要还是做苹果产业链的代工，玩得行业都不一样。
元宇宙最猛的企业大幅砍单，其实我不意外。很简单：你看现在还炒作元宇宙吗？你玩过元宇宙的任何产品吗？一概念炒作，你不会当真了吧？元宇宙真的这么厉害，Meta就不会跌这么多了，市值应该超过苹果才对呀！
真的，我真心希望科技行业多一点真诚的创新，而非拿这些伪创新来糊弄人，消费者不傻。
虽然今天个股有点惨，但主要是歌尔和元宇宙惹的祸，总体来看，系统性风险还是不大的，这个时候，专注于结构性机会就好。
随着政策逐步放松和支持平台型经济发展，恒生科技指数ETF（513180）和它的联接基金（A类：013403，C类：013402）大幅反弹，不少小伙伴在后台咨询我的看法，问题最多的是两个：
第一，恒生科技指数是不是反转了？未来会不会再续写过去的辉煌？
第二，我还有20%回本，现在要不要止损？还是拿着等回本？
首先，我纠正一个误区，炒股就是纯炒股，完全不考虑上市公司，这种行为是很错误的。
其次，恒生科技指数，其对标的是中国最优秀的互联网公司，除了政策监管，影响其股价波动最大的因素，其实是宏观经济，这一点，你必须搞明白。
最后，反转还是反弹？催化剂在哪？
我认为，政策底已经反转，这是毫无疑问的，问题在于市场底，而影响恒生科技指数etf（513180）的市场底，核心变量是宏观经济景气度，我相信随着逆周期政策逐步落实，景气度确认之后，恒生科技指数会逐步走出来。
但是，短期涨幅过大，情绪也比较狂热，追涨不如等待回调低吸哦！
