对冲策略(对冲一亏一赚怎么能盈利)

今天小编给各位分享对冲策略的知识，其中也会对对冲一亏一赚怎么能盈利进行解释，如果能碰巧解决你现在面临的问题，别忘了关注本站，现在开始吧！

保险其实是一种风险对冲策略

文／文郎画竹

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保险从不同的角度看有不同的意义，但保险始终是离不开风险的。保险因风险的存在而存在，是人们为了应对风险而做出的一种制度性安排，所以从风险管理的角度看，保险是风险管理的一种方法。

保险虽然是应对风险的方法，但体现的手段是财务的安排，管理的是风险带来的经济损失，所以保险也是一种金融资产风险管理方法。

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我们知道，在资产风险管理策略中，有一种策略叫做风险对冲。

简单点说，对冲就是害怕自己对行情的判断出错而出现巨大亏损，在行情相关的反方向同时进行交易，这样无论自己的判断对还是错，总有一边盈利一边亏损，这样减小了风险和可能的损失。

对冲策略是投资的组合，这种组合避免了单线交易与预期相反时的风险。单线交易就像是赌博一样，赌对了盈利巨大，赌错了亏损巨大，而对冲策略的投资组合虽然降低了赌错了的风险，但同时也减少了赌对了时的收益。

比如赌博的时候下了注，但是怕输，同时跟朋友打赌说这局要输。这样如果赌局真的输了，那么就赢了朋友；而如果输给了朋友，那么说明赌局赢了。也就是说在这种策略下，无论如何都不会一次全赔，血本无归，同样赢的同时也会付出更多的成本。

所以风险对冲其实就是付出了一部分潜在收益，换来了对风险的规避。而掌握好杠杆，就有可能无论如何都会盈利。

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其实人生就是一场投资，我们的本钱就是健康的身体。从我们走上工作岗位开始，我们就利用我们健康的身体，不断地投入劳力，获得物质的报酬。随着我们年龄的增长，知识技能在不断的提升，工作经验不断的积累，人生阅历不断的丰富，我们的报酬变得越来越丰厚，就像是一支看涨的股票，股价节节高升。我们期望这一生一帆风顺，走向人生巅峰，期望这只股票不住地涨停。

当随着时间的推移，我们的报酬越来越丰厚的同时，我们的本钱越来越危险，身体越来越虚弱。这就是行情相关的方向相反的另一种投资。购入人寿保险就是做空身体健康，当身体陷入疾病甚至死亡时，高倍的杠杆使我们获得巨额赔偿。所以买入保险就是人生的对冲投资。

我们总是自信满满的做着看涨做多的单线交易，不觉得会有什么风险，所以不屑于保险的投资。但未来的任何事情都不是百分之百的，一旦发生预料不到的风险，甚至来不及反应就巨额亏损，甚至爆仓出场，再也没有重新交易的机会。

一个优秀的交易员，一定是在极其有把握时仍然不忘风险管理，不忘投资组合的策略与止盈止损的设置。保险是人生唯一的对冲投资，配置保险，就完成了对冲策略的投资组合。这样当人生与我们的期望相符时，我们不停地赚钱盈利，但当我们身体出现风险时，虽然我们不能再赚钱盈利，但是保险这个对冲投资却能带给我们巨大的弥补，使得我们不会一无所有。

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就让我举个例子说明。

30岁的男性，年收入10万，60岁退休。不计通货膨胀，也不计收入变化（方便计算）。

对于家庭来说，家庭的经济支柱就是一个能够不断赚取收入的投资。从30岁开始，在接下来的30年的时间里，还能赚取30×10=300万元的收入。但是风险在于中途有生命终结的可能。假如不幸的是在第2年生命终结，那么我们只有10万元的收入，假如在第10年的时候生命终结，那么只赚到了100万的收入，离预期的300万还差200万。

假设从30岁开始到60岁购买一份定期寿险，保额200万（保险投保规则，寿险身故保额小于等于年收入的20倍），年缴保费需要5848元每年。

这样，如果这30年如我们所期望的一帆风顺，我们最终的收入只损失了5848×30=175440元，我们仍然赚取了超过282万元的收入。如果不幸第2年生命终结，我们将会有209万的收入，如果在第10年生命终结，我们将会有294万收入。

也就是说，原本我们的收入区间是0~300万，在购买保险的情况下，我们的收入区间变成了200万~490万，而无论如何我们都会有200万的收入保证。

这就是我们付出了一部分收入，却换来了风险的规避。

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保险其实就是这样一个财务风险管理的工具，只是当我们涉及人，涉及人的身体健康时我们难以理性对待。只要我们简单的将人生看做是这样一场资本投资游戏，那我们就不难理解保险在这个游戏当中能够起到的作用，也就不难做出判断与决定。

话说回来，我们何必“看做”是游戏呢？人生本来不就是一场游戏吗？

对冲基金都有哪些？对冲基金常见的对冲策略有哪些？

; 市场上的对冲基金主要是从策略的不同进行区分的。

股票多空是最常见的对冲基金采用的策略。通过同时建立股票多头和空头，削弱市场波动的风险，空头和多头的相互抵消获取绝对收益。不管对于牛市或者熊市，或者即使基金经理判断错误了市场的方向，但是依然可以通过两个头寸的相对业绩，带来正向收益。

单向做空也是比较常见的对冲基金采取的策略。寻找那些被高估的公司，借入这些公司的股票并卖出，等待这些股价下跌，低价买入而盈利。这个策略相对而言风险系数更高一些。

中性策略，创建一种投资组合，与市场涨跌无关，取得绝对收益。比如说货币中性，贝塔中性，行业中性，因子中性等。

困境证券策略，专注于市场上那些遇到金融困境、违约甚至破产的公司的股票。从信息不对称中获取利益。比如说重组或者停止运营中，通过出售部分业务来获得良好收益；国家的监管允许困境证券的投资者进行资产剥离，并且将不良资产重新打包等风险套利策略，从公司的并购或重组等活动中获得收益，套利基金买入这些公司的股票，赚取从信息发布之后价格与交易价格的差价。

可转债套利策略，可转债一定的情况下可以转化为股票，可转债经常低于其公允价值发行的，充分利用中间的套利机会。

固定收益套利策略，最基本的工具就是利率期限结构。

除了以上，还有投资方法论和商品交易顾问策略。

对冲的对冲策略

从宏观对冲策略本身而言，其通过多资产、多组合、多策略的方式，也是实现产品较低波动率最大根源所在。

第一点就是”多资产”的低相关性，会有效降低波动率。因为你不能把所有的钱都放在像股票这样的单一资产里，也不能把所有的钱都放在一个策略里面。对于很多做股票的来说，对波动率的控制，其实就是择时，但是对于一个有效的市场来说，去做择时，是很难的。

在投资范围来看，尽管在国内，由于资本管制的原因，目前国内的宏观对冲基金不能和国外同类产品一样触角伸及全球并投资外汇市场，但相对于国内多数公私募基金，宏观对冲策略基金的投向拥有更加广泛的选择面如股票、债券、黄金、商品、期货等，投资标的灵活，投资策略多样，不受国内股票市场单一影响，可以充分享受不同市场带来的效益。

第二是控制波动率的办法就是根据资产的不同表现，配置不同的比例。即基于收益的主观增强，发挥前瞻性的宏观策略优势，深刻洞见大类资产收益率变动趋势，确定最佳资产配置比例。

对不同的资产或投资组合可以有不同的评估，如果认为某一类资产或投资组合机会非常好的话，或者我们会假设说正套的机会会大一点，反套的机会反而会更小一点，也就是说确定的东西会做大一点仓位，相对来说风险比较大的时候可以把杠杆放小一点。

第三就是充分利用量化对冲的多策略优势，对风险进行最优的配置。也就是我们常说的基于风险的客观配置，通过采取数量化资产配置方法，注重资产风险的客观性，回避主动灵活配置给组合带来更大的波动性。

我们的宏观对冲可以配多种策略（如股票多头、债券投资、市场中性、套利、CTA、趋势交易等），例如我们做十个投资策略，平均每天有八个投资策略赚钱，那么整个波动率就会降得很低。再加上所有的投资策略都会超过基准收益率，然后获取到超额收益率。这样就能达到两个目标，就是同时满足收益率跟波动率，而我们的任务就是在整个市场上寻找这种机会。

总体来讲，宏观对冲策略就是多资产、多组合、多策略。多资产、多策略的相关性小，投资者投资宏观对冲策略就不用太担心大跌大涨。从而通过耐心的持有，把它交给时间，来最大程度分享资本市场带给我们的红利。

（资料来自博道投资官微）