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恒大亿万负债从何而来，残局之下如何还债？
在房地产进入寒冬之后，众多房企接连暴雷，哪怕是恒大也在劫难逃。现如今，房企巨头的遮羞布已经被拉下，恒大的亿万负债暴露无遗。这么大一笔债，恒大到底是怎么欠下的？残局之下，又该靠什么来还债？
在2020年的管制政策发布之后，恒大精准踩雷，三条红线全中了。在这之后半年的时间里，恒大负债规模一度达到了1.97万亿，这是什么概念？假如你买彩票每天能中1000万，那就需要连续买547年并且保证每天中奖，才能拿到两万亿。如果恒大要还完这些钱，那就需要一个马斯克加一个巴菲特，所以这个数字是非常庞大的。
但是大家都知道这几年国内房价居高不下，就算国家一直在强调房住不炒，也没改变房价持续上涨的局面，可以说这些年房地产公司是赚的盆满钵满。而恒大作为业内龙头企业，营收和利润肯定不低。就拿2018年来说，恒大年销售额高达5513亿元，即便是政策出台的2020年，其年销售额也高达7232.5亿。既然恒大每年入账这么多钱，那这亿万负债，又从何而来？
有人说许家印太傻了，竟然欠下这么多钱，这不就是在自断后路吗？实际上，他就是因为太聪明了，才欠这么多债的。其实很多房企都是依靠高杠杆模式来经营的，他们一般不会拿自己的钱去买地盖楼，而是会向银行贷款，然后再进行接下来的动作。等投入楼盘建设的资金达到国家标准了，他们就开始搞预售，虽然楼还没盖好，但就能回笼一大笔资金，接着他们再把钱还给银行。这其实就是一种空手套白狼的模式，只要胆子够大，就能赚到钱。
看看现在的地产巨头，哪个不是靠这种方法起步的？王石、潘石屹这些人都是这么赚到第一桶金的。许家印也学到了其中的精髓，当年他到广州发展房地产的时候身上没几个钱，但他靠着一张嘴说服了对方把一亿多的土地出让金改成了分期付款，第一期只需要支付500万。接着他又跑到银行拿到了600万的贷款，还完土地的钱还有100万流动资金。但是后来找施工方的时候，他也没用这笔钱付款，而是告诉对方先开工，项目完工之后再付款。等一切安顿好之后，许老板开始搞首期项目预售，开盘当天就拿到了8000多万的销售额。整个过程中，许老板有从自己的腰包里拿出一分钱吗？但就是这样，他顺利拿到了8000万。
自此之后，许老板空手套白狼的游戏越玩越上瘾，恒大也是在这样的模式之下快速扩张发展起来的，从最初一家不知名小公司发展成了全球五百强企业，这也让许家印成功超越了王健林，成为了当时的中国首富。不过事物都是具有两面性的，这种方法虽然能让房地产商赚得盆满钵满，但同时也带来了很多潜在风险，恒大的债务高台就是在这种模式下被一步步搭建起来的。
但是许老板的胆子就是大，就算是惊天危机，他也不以为然。在恒大负债率居高不下的情况下，他还试图套用过去做地产的思路，来做跨界经营，想要借此为恒大找到新的增长点。最典型的就是恒大汽车，当时看着发展得火热的新能源汽车，许老板也心动了，于是决定自己造车。作为新能源领域的新人，许家印的第一步就是砸钱，豪掷473亿之后还定下了个小目标，要在2035年之前生产500万辆新能源汽车。
起初大家对恒大汽车满怀期待，许老板也毫无吝啬的继续砸钱，把能买的企业都买了，能买的核心技术也都买了，实在买不了就找别人求合作。在建设基地上，恒大直接在广州南沙投资了1600亿，在沈阳投资了1200亿，许家印的目标是在最短的时间之内，将恒大新能源汽车打造成规模最大、实力最强的一家，为此他前前后后投入了差不多三千亿。在别人看来，造车难且烧钱，但是到了许老板这里就成了世上无难事，只怕有钱人。他不差钱的气势再一次震惊了各界人士，但是最后的结果大家也都看到了。
不过，新能源汽车只是许家印计划中的一步而已，除此之外，恒大还搞了恒腾网络、恒大高科技、房车网等众多业务。从地产到足球，从保险到金融，从汽车到生活用品，恒大几乎都试了一遍。许家印试图通过这种广撒网的方式来拯救处于水深火热之中的恒大，但是在他创造出奇迹之前，一切都是需要先砸钱的。可惜的是，拼命挣扎过后奇迹并没有出现，反倒是让恒大在债务泥潭中越陷越深。
也有不少人好奇，恒大欠了这么多钱，债主都有谁？其中最大的债主又是谁？
有人说，恒大最大的债主是银行，其实并不是。虽然银行在整个环节中扮演了重要角色，但数据显示恒大在银行的负债一共只有2323亿，跟2万亿相比算不上多。其中欠款最多的就是民生银行，金额为283亿，其余的银行债主还有农业银行、浙商银行等128家。
既然不是银行，那会是信托等金融机构吗？据了解恒大一共跟121家信托公司达成了合作，欠款金额共计达到了3684亿，除了国内信托机构，还欠了国外信托2350亿。相比之下，恒大欠信托公司的钱要远高于银行。但实际上，它也不是恒大最大的债主。银行、信托等金融机构应该是最有钱的了，他们都不是，那到底谁是呢？
其实恒大欠钱最多的是最普通的购房者。假如一套房100万，这个数字相对于2万亿来说可能很小，但要知道恒大目前没交付的房子差不多有100万套，这么一算，差不多欠了购房者1万亿，这已经占据了总负债的50%。不过恒大也很明智，他们知道一旦这些购房者团结起来维权，后果不堪设想，到时候影响的就不只是名誉了，所以债务问题曝光没多久，恒大就下了保交楼军令状。而且每隔一段时间就会有类似的消息传出，这不最近还有新闻报道许家印露面了，他公开了恒大保交楼的一些进展，目前已经开工的工程有668个，其中606个已经达标了，剩余的也会尽快达到标准。同时许家印还强调恒大将竭尽全力确保复工复产、保交楼。
除了购房者之外，恒大还欠了供应商不少钱，这也是债务的主要来源之一，其中包括建筑、建材、广告等多个行业的多家企业。跟恒大这样的地产巨头达成合作的时候，很多供应商都觉得自己抱上了大腿，最后才发现是上了贼船。
就拿给恒大做广告的上海聚胜万合广告公司来说，到现在都没拿到2.69亿的广告费。但这都算是比较好的情况了，据多家供应商表示，恒大的尾款一拖就是几年，出现违约之后已经对上下游多家公司造成了致命性打击，其中易居中国因为一直没有收到恒大的40亿欠款，最后资金链断裂，自己也面临违约，而且还被暂停了港交所的交易。另外，广田股份也因为恒大而陷入了危机。据了解，广田集团这两年的经营情况本来就不好，2020年、2021年连续两年亏损，公司急需一笔钱来稳定运营。但偏偏在这个时候，恒大暴雷了，欠的钱也还不上了。这直接导致广田也跟着出现了债务违约，逾期未还本金已经达到了26.61亿，公司还被法院冻结了3.37亿资金。在今年7月的一份回复函中，广田集团相关负责人表示公司能不能继续经营取决于恒大。
据了解，恒大对供应商的欠款累计也将近万亿，不少企业已经发布公告准备起诉，江山欧派、全筑股份、金螳螂等多家知名企业都在其中。其实，起诉也是无奈之举，有的公司因为恒大已经面临破产，要是再不拿回属于自己的钱，那就真的要血本无归了。
最后回到最关键的问题，恒大该怎么来还清这亿万负债呢？
其实在暴雷之后，恒大就已经开始了自救。起初恒大是通过打折促销卖房的方法来刺激销售、促进回款的。这个办法看似不错，真正实施起来还是有点难度的，因为那个时候恒大已经出现了信任危机，所以很多购房者担心自己买了之后无法顺利拿到房子，大家都是普通人，谁也不愿意看着自己半辈子的心血打水漂，愿意赌一把的人很少。所以即便恒大的房子挂出了“白菜价”，最后还是没能收获可观的销售额。当时一个月才卖出了29亿，要知道平常恒大的月销售额可是高达五六百亿的。
既然卖房达不到预期的效果，那就只能采取其他方案了。虽然许老板曾经公开表示，绝对不会贱卖资产，但是在严峻的形势之下，恒大还是甩卖了部分产业。恒大物业、恒大汽车都在出售的行列中，现如今恒大已经将总部大楼摆到了货架上，这栋大楼最终大概率会被李嘉诚旗下的长实集团拿下。
除了资产甩卖，恒大还在退地回款。自去年六月开始恒大陆续退出了多个地块和项目，工业、商业、住宅用地都有涉及。今年八月，中国恒大又发布公告表示将退还广州恒大足球场的土地使用权，这让恒大拿到了55.2亿的回笼资金，但退还成功之后，恒大也会在这个项目上亏损12.55亿。不止是恒大地产在退地，恒大汽车也在退。此前许老板花重金买下的土地，如今已经无力开发，所以他无奈放话表示“恒大汽车没有动工的土地全部退回”。在巨大的负债压力面前，这样的决定也是一种不错的选择。
为了保住恒大，许家印甚至已经开始变卖个人资产。据了解从2021年7月到11月他先后通过变卖个人资产或质押股权等方式为恒大注入了70多亿资金。其中包括了香港的3栋别墅和广州、深圳的豪宅，他的几架私人飞机也已经出售，拿到这些钱之后，基本上都用来还利息、开工资或者用于恒大保交楼。
除了这些办法之外，恒大还推出了重组方案。至于这个方案什么时候能够正式落地，目前来看还是一个未知数。
但不管怎样，在过去一年多的时间里，恒大一直在积极还债，相信很多人都想知道恒大到底还了多少。从出售的资产来看，恒大拿到了458亿回款，再加上许老板的70亿，一共有528亿资金。另外浙江建工集团、五矿信托、浙江地产集团、光大信托等多家央企已经接盘了部分债务，这在极大程度上缓解了恒大的还款压力。其实在去年六月份的时候，恒大的有息负债就已经从最高的8700亿下降到了5700亿。从整体情况上来看，恒大降负债的能力还是比较强的。前不久央行还发布公告表示，恒大目前的总负债中金融负债占比不足三分之一，其风险对金融机构的外溢性可控。而且央行还表示将会尽力配合恒大，促进相关项目的恢复建设。如果恒大能够尽快将重组方案落实，相信这些债务距离还清也不远了。
虽然目前恒大的态度还算比较积极，但消费者的认可程度和信心已经跌落到了谷底，未来想要扭转局面再创辉煌恐怕是有点难度的。但不管怎样，恒大都必须迈过面前的这道坎，因为这不仅关系到一个恒大集团，还关系到上下游众多产业的发展，要是恒大倒了，那整体经济也很有可能会迎来一场巨大的冲击。
